Un 60% de los dividendos globales corre peligro de verse suspendidos o reducidos debido a la crisis del coronavirus. Lo advierten varios grandes fondos, como Janus Henderson o Capital Group. Si el porcentaje es tan alto es porque pertenecen a compañías con negocios muy expuestos al ciclo económico, cuya recuperación puede llegar entre 2021, según los más optimistas, y 2023, caso de los más pesimistas.
La crisis del coronavirus ha pillado de lleno a BBVA Asset Management. Un 45% de los reembolsos del sector de los fondos hasta marzo corresponde a la gestora del banco azul. Es la firma más golpeada, junto a Allianz Popular, Renta 4 y Credit Suisse. Por el contrario, los grupos que mejor están aguantando el chaparrón son Kutxabank, Ibercaja y CaixaBank.
Ya se sabe cómo de grande es la herida de los fondos de inversión españoles en marzo a causa del Covid-19. Según el dato definitivo de Inverco, los fondos cierran el mes con unos reembolsos netos de 5.571 millones de euros, su patrimonio bajo gestión ha caído en 23.784 millones, hasta situarse en un volumen de 247.467 millones, y bajan un 6,4%.
Tras ampliarse los diferenciales de crédito hasta niveles similares a 2008 y 2009 a causa de la crisis del Covid-19, los gestores empiezan a tomar riesgo en sus fondos paulatinamente, en particular en el segmento de la renta fija, con el ojo puesto en los bonos corporativos. Sin embargo, lo hacen con el otro ojo puesto en la probabilidad de quiebra de los emisores, ya que prácticamente un 50% del mercado de deuda privada roza el nivel de ‘basura’. Es un equilibrio difícil de mantener con tal de aspirar a rentabilidades más altas y aprovechar las caídas de los mercados.
