Merlin Properties: Bankinter reduce su recomendación desde mantener a neutral
Los analistas de Bankinter mantienen el precio objetivo de Merliln Properties en 12,6 euros, aunque cambian la recomendación desde comprar a neutral.
Los resultados del 3T17 han mantenido las dinámicas positivas en niveles de ocupación y crecimiento de rentas comparables. Asimismo, la compañía mantiene sólidos fundamentales en términos de crecimiento de ingresos por alquiler, endeudamiento asumible y rentabilidad por dividendo superior a 4%.
Sin embargo, creemos que el timing de mercado es menos favorable. Consideramos que los inmuebles ubicados en Cataluña (16% del GAV de los activos de oficinas, centros comerciales y logística) tendrán menor potencial de renovación al alza de las rentas y pueden frenar su ritmo de revalorización, ante un mayor riesgo percibido por el mercado.
(Ampliaremos este análisis al cierre de mercado)