Air Berlin se declara insolvente y abre la puerta a ser adquirida por partes por otras aerolíneas (Valoración)
Análisis Bankinter
La insolvencia se produce tras la negativa de Etihad Airways (su principal accionista con el 29,21% del capital) a seguir proporcionando financiación (en abril inyectó 250M€ adicionales) por el elevado ritmo de deterioro de la alemana.
Como medida de emergencia, el Gobierno alemán ha facilitado un crédito de 150M€ para que pueda operar los vuelos este verano, dado que la ley de insolvencias obliga a dejar de volar.
Lufthansa ha mostrado su interés en colaborar en la reestructuración de Air Berlín y hacerse con partes de esta.
OPINIÓN: La noticia provocó ayer fuertes rebotes tanto en Lufthansa (+4,73%), su principal competidora alemana, como en IAG (+2,42%). Ambas son candidatas compradoras de Air Berlín. Lufthansa ayer comunicaba su interés en adquirir partes de Air Berlín (bastante lógico puesto que ambas alemanas tienen un acuerdo de código compartido). IAG, por su parte, ha reconocido en varias ocasiones estudiar posibles adquisiciones entre las que se encontraba Air Berlín. De momento, no se ha mencionado cifras. Como referencia la aerolínea tiene FFPP negativos de -1.470M€, acumula más de 2.700M€ en pérdidas desde 2008 y una deuda financiera neta de 1.224M€. La capitalización ha pasado a 59,6M€ (-94% desde 2006). En definitiva, esta operación era esperada por la delicada situación de Air Berlín y con ella avanza el proceso de concentración del sector de las aerolíneas.