M&G A.V.
"No esperamos cambios en el mensaje del BCE de esta semana"
En Europa algunos datos decepcionantes durante el primer trimestre han enfriado toda expectativa de que el BCE pudiera mandar señales sobre el final del QE a partir de septiembre o del inicio de un proceso de subidas de tipos. Diversos indicadores-encuesta (PMIs, Confianza …) han caído recientemente tras la fuerte aceleración en 2017. En principio esto es algo normal que simplemente reflejaría cierta desaceleración hacia tasas de crecimiento sostenibles.
Pero lo cierto es que también algunos indicadores basados en datos reales como las ventas de automóviles, producción industrial, pedidos de maquinaria, etc., han tenido caídas inesperadas recientemente. Estos indicadores tienen cierta volatilidad por lo que no se pueden sacar conclusiones por uno o dos meses flojos, pero no cabe duda de que respecto a la anterior reunión el BCE no tiene argumentos nuevos para endurecer su mensaje. Si acaso lo contrario.