Un gráfico que explica todo lo que está pasando ahora en las bolsas
Como vemos en el siguiente gráfico elaborado por los analistas de Morgan Stanley para sus clientes, la evolución de los tipos de interés reales y el mercado de valores (S&P 500), fueron a la par hasta finales del mes de enero. En un momento dado, cuando la rentabilidad del 10 años USA amenazaba el 3%, esa correlación finalizó.
A mediad que subía la rentabilidad real de la deuda estadounidense caía el S&P 500, en una correlación inversa que se ha mitigado en los últimos días, pero que aún sigue vigente.
"Las tasas reales están ahora en un punto donde más incrementos afectarían al mercado de activos de riesgo en ausencia de datos económicos que cumplan o superen las expectativas", afirma Matthew Hornback, jefe de estrategia global de Morgan Stanley.