Las máquinas amenazan con reemplazar a los asesores financieros humanos

Estos no son en realidad robots tangibles; son algoritmos que las empresas han desarrollado para automatizar la inversión digital. Ingrese algunos detalles (edad, objetivos de ahorro, comodidad de riesgo) en una aplicación de computadora o teléfono y el algoritmo ensambla y administra una cartera de inversión personalizada solo para usted.

Pero, ¿es un robo-advisor adecuado para todos los inversores? ¿Está un ser humano mejor equipado para la tarea de administración del dinero y planificación financiera?

“Es adecuado para algunas personas y no para otras”, dijo Ivory Johnson , planificadora financiera certificada y fundadora de Delancey Wealth Management en Washington, DC, sobre los asesores robóticos. “Si juegas al golf, es simplemente un palo de golf diferente.

“A veces uso mi hierro 7 y otras veces no, solo depende de dónde esté”.

Los asesores automáticos para el inversor cotidiano comenzaron a aparecer alrededor de 2008, un año después de que el iPhone hiciera su debut público.

Poco más de una década después, los asesores robóticos administraban alrededor de $785 mil millones, según Backend Benchmarking, que se especializa en la investigación de asesores digitales.

Docenas de empresas han construido sus propios modelos para capitalizar la popularidad y una cultura digital ascendente.

Incluyen tiendas independientes como Betterment, Personal Capital y Wealthfront; corredurías tradicionales de Wall Street como Fidelity Investments, Merrill Lynch y Morgan Stanley; y aquellos como Financial Engines que atienden a los inversionistas del plan 401(k).

Los jugadores establecidos que históricamente se han centrado en una base de clientes más antigua y rica también pueden aprovechar la tecnología para cortejar a una nueva clase de inversores más jóvenes, que han mostrado entusiasmo por el ámbito financiero digital a través de aplicaciones de comercio de acciones en línea como Robinhood y por activos como criptomonedas. .

Los robot asesores están por todas partes.

“Ahora están en todas partes”, dijo David Goldstone, gerente de investigación y análisis de Backend Benchmarking, sobre los asesores robóticos. “Casi todos los principales bancos y corredores de descuento lanzaron uno en la última década”.

¿Quién es un buen candidato?

Los robots tienden a ser especialmente adecuados para los inversores más nuevos que aún no han acumulado mucha riqueza y que les gustaría subcontratar la administración del dinero a un profesional por un costo razonablemente bajo, según los expertos de la industria.

Por un lado, los robo-advisors ofrecen una barrera de entrada baja, debido a los mínimos de cuenta bajos o inexistentes.

Acorns, Fidelity Go, Betterment y Ellevest, un servicio robótico para mujeres, permiten que los clientes se suscriban a su servicio digital básico sin ningún patrimonio previo. Merrill Edge Guided Investing, SigFig, SoFi, Vanguard Group y Wealthfront tienen mínimos que van desde unos pocos dólares hasta $3,000.

Mientras tanto, las firmas tradicionales tienden a administrar dinero para clientes con al menos $250,000 para invertir, dijo Goldstone.

Quizás no sea sorprendente que el usuario promedio de robos sea más joven. Por ejemplo, alrededor del 90% de los 470.000 clientes de Wealthfront tienen menos de 40 años, dijo Elly Stolnitz, vocera de la empresa. Su saldo promedio es de aproximadamente $ 60,000.

Esa tendencia demográfica también es una función de una mayor afinidad digital entre los millennials y la Generación Z, quienes en gran medida crecieron como nativos digitales y, como resultado, pueden sentirse más atraídos por un servicio de robo.

″[Nuestros usuarios] quieren poder administrar el dinero de la misma manera que administran otras cosas, como [la entrega de alimentos en línea a través de] DoorDash”, dijo Stolnitz.

Betterment también tiene un usuario promedio menor de 40 años, con una cuenta de $ 55,000 a $ 60,000, según Dan Egan, vicepresidente de finanzas conductuales e inversiones de la firma.

Pero la edad y la riqueza no son los únicos factores en juego, dijo. La empresa tiene clientes de 60 y 70 años con carteras multimillonarias; el usuario más antiguo tiene más de 90 años.

“Creo que atrae a las personas que quieren delegar la administración de su cartera”, dijo Egan.

Los honorarios por esa gestión suelen ser mucho más bajos que los de un asesor financiero tradicional que cobra el 1% anual sobre los activos de los clientes. El robo típico cobra de 0,25% a 0,35% anual por su servicio de asesoramiento, alrededor de una cuarta parte del costo, dijo Goldstone.

En términos de dólares, eso significa que un inversionista con $100,000 pagaría al humano típico $1,000 al año por sus servicios y $250 al robo promedio. (Por supuesto, no todos los asesores humanos cobran una tarifa del 1 %. Algunos han cambiado a tarifas de suscripción mensuales o tarifas de consulta únicas, por ejemplo).

Algunos asesores robóticos como Charles Schwab y SoFi no cobran ninguna tarifa de asesoramiento; otros como Fidelity y SigFig solo cobran en saldos de más de $10,000.

Las inversiones en la cartera, a menudo fondos mutuos indexados de bajo costo o fondos cotizados en bolsa, conllevan una tarifa adicional. Algunas empresas invierten clientes en sus fondos de marca, lo que aumenta sus ingresos a través de las tarifas de los fondos. También pueden imponer mínimos de cuenta más altos o tarifas para niveles de servicio escalonados.

“Si no tienes mucho dinero, tienes entre 20 y 30 años, las carteras son bastante buenas”, dijo William Whitt, asesor estratégico de Aite-Novarica Group, una firma de consultoría.

El uso de un servicio puramente digital puede conllevar compensaciones.

Si bien los servicios digitales hacen un buen trabajo al automatizar importantes funciones de inversión (elección de fondos, la combinación de acciones, bonos y efectivo, y el reequilibrio regular de la cartera, por ejemplo), los asesores humanos lamentan la relativa incapacidad de los programas algorítmicos para hablar con los clientes a través de situaciones bajo demanda.

Esos pueden incluir el razonamiento detrás de una recomendación de estrategia específica, o la mano en tiempos desalentadores como la pérdida de empleo o un mercado de valores que se derrumba.

Los planificadores financieros también creen que son más adecuados para la proactividad y profundizar en las necesidades de algunos clientes más allá de la gestión del dinero, ya sea planificación fiscal, patrimonial o comercial, que puede resultar demasiado compleja o matizada para un cuestionario en línea, por ejemplo.

“Hacemos mucho más que solo invertir”, dijo Johnson de Delancey Wealth Management.

Ayudar a un cliente a elegir si ejercer opciones sobre acciones, comprar un seguro de responsabilidad o de atención a largo plazo, o establecer un negocio como una LLC u otro tipo de entidad probablemente esté más allá del alcance de un asesor digital, dijo Johnson.

Alistair Berg | Visión digital | imágenes falsas

También es un desafío automatizar la psicología del cliente.

Los cuestionarios en línea que utilizan los asesores robóticos para determinar la mejor cartera para un cliente no pueden sondear las respuestas y el lenguaje corporal de la misma manera que lo haría un asesor humano, dijo Whitt.

Incluso determinar qué hace feliz a un cliente, en esencia, el propósito detrás de su dinero, puede estar más allá del alcance de los robots, según algunos expertos.

“Los asesores financieros pueden hacer preguntas de seguimiento para completar una imagen y comprender”, dijo Whitt.

La Comisión de Bolsa y Valores, que realizó una revisión reciente de los servicios de asesoría robótica, también cuestionó si siempre recomendaban carteras adecuadas dada la tolerancia al riesgo declarada de los clientes. (La agencia no nombró empresas específicas que examinó).

Por supuesto, no todos los asesores humanos necesariamente realizan estas funciones de manera adecuada. Algunos pueden administrar únicamente las inversiones de los clientes, sin evaluar los objetivos u otros detalles complejos de planificación financiera, y en este caso, los clientes pueden obtener más valor de una relación de asesoramiento automático.

“Creo que los seres humanos brindan valor”, dijo Brian Walsh, gerente senior de planificación financiera de SoFi. “Pero por el lado de la inversión, creo que los robos tienen una gran ventaja al ser rentables”.

Divulgación:Greg Iacurci de la CNBC.