“Aún existe valor en la renta fija este año, tanto privada como pública”

Este escenario ha tenido un impacto significativo en los mercados de renta fija, manteniendo las curvas de deuda en niveles elevados y provocando ajustes en las expectativas de los tipos de interés.

Después de una corrección en las expectativas de los tipos de interés, basada en los últimos informes de inflación, estamos en un momento de reajuste. Este contexto sugiere que aún existe valor en la renta fija, tanto en bonos de deuda pública como privada, aunque los ajustes de tipos de interés podrían ser menores a los inicialmente proyectados, con la Reserva Federal ajustando cerca de los 75 puntos básicos. Esperamos que los tipos al final terminen bajando este año, pero por decirlo de alguna manera, menos de lo que podríamos calibrar. Por lo tanto, no se prevé volatilidad en el conjunto de la renta fija.

En cuanto a la renta variable, el año ha sido positivo, especialmente en Estados Unidos, más aún si lo valoramos en euros, dada la fortaleza del dólar. Aunque el panorama en Europa es más variado, los resultados corporativos, tanto en Europa como en Estados Unidos, han sido positivamente recibidos. La situación macroeconómica, incluyendo un desempeño favorable en España y signos de recuperación en Alemania, complementa este panorama. Estados Unidos continúa demostrando fortaleza, con una economía que opera a pleno empleo y niveles de inflación que no sugieren una desaceleración económica inminente.

La atención del mercado sigue centrada en los próximos datos económicos y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales. Con varias semanas por delante hasta la reunión de la Reserva Federal, se anticipa un período de volatilidad, subrayando la importancia de una vigilancia continua a los datos macro y adaptabilidad ante los nuevos desarrollos económicos.