Limitado potencial para las acciones "valor"
¿Pueden las acciones de valor extender su mejor comportamiento frente a las acciones de crecimiento? Nick Colas, cofundador de DataTrek Research, es escéptico.
En una nota reciente, Colas analiza la volatilidad implícita de las acciones tecnológicas, el índice de crecimiento S&P 500, así como las acciones energéticas y financieras, cuyo reciente avance ha ayudado a impulsar las acciones de valor del S&P 500. La volatilidad implícita, como lo indican las opciones, señala cuánto se espera que se muevan los precios de las acciones en el corto plazo, con números más grandes que indican un mayor movimiento.
Según el análisis de Colas, la disminución de la volatilidad implícita de las acciones financieras en el último mes sugiere que el sector no tiene muchas ventajas. La volatilidad implícita del sector de 15.6 ha caído desde 25 en agosto y ahora no está lejos de su mínimo de un año de 12.3.
Por el contrario, la volatilidad implícita de las acciones tecnológicas, en 17.7, está a mucha más distancia de su mínimo de un año de 11.3.
La volatilidad implícita de las acciones de energía se ha mantenido, señala Colas. En 20.4, se mantiene por encima del rango de 15-20 en el que ha estado durante la mayor parte del año.
En opinión de Colas, las acciones de energía podrían continuar su ascenso si las tensiones en el Medio Oriente siguen aumentando, pero tomaría muchos meses de rendimiento superior en el sector para que el valor mantenga su ventaja.
"La competencia entre Crecimiento y Valor", dice, "es realmente un tira y afloja entre Tecnología y Finanzas, y la fijación de precios de opciones implica más ventajas para los primeros".