La Gran Rotación bonos vs Bolsa ha pillado a muchos gestoras mirando al tendido
Moisés Romero
Tanto tiempo hablando de la Gran Rotación, tanto tiempo esperándola y cuando llega, como el cuento del lobo, pilla a la mayoría de los actores en el mercado mirando al tendido. O a la televisión. La Gran Rotación es el proceso por el que los inversores, después de años de tendencia alcista en el mercado de bonos, traspasan paulatinamente sus posiciones en el mercado de renta fija al de renta variable.
En el pasado la Gran Rotación ha sido fallida en muchas ocasiones. Los bonos seguían acaparando fuertes posiciones compradoras y aumentando sus precios a niveles que muchos consideran como burbujas. Finalmente esto ha cambiado. Como vemos en el siguiente gráfico realizado por el Deutsche Bank, la capitalización del mercado mundial de valores se ha incrementado a la misma tasa que decrecía el valor del mercado de bonos. Desde las elecciones de EE.UU. en noviembre, la capitalización mundial del mercado de acciones ha subido en 3 billones de dólares, mientras que la del mercado de bonos mundial ha caído en esos mismos 3 billones de dólares. (Leer más)