Estas son las cinco preguntas que los inversores deben hacerse en estos momentos

Brett Arends de MW

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 26 feb, 2020 13:33 - Actualizado: 09:11
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Los mercados de valores se han desplomado en los últimos días, tras las alarmantes noticias de que el coronavirus se había extendido mucho más de lo que se pensaba originalmente. ¿Están estas caídas justificadas? Veamos:

Warren Buffett instó el lunes a los inversores a no reaccionar exageradamente. Pero si el coronavirus lo tiene preocupado por el efecto en su cartera de inversiones, los profesionales financieros dicen que el problema puede no ser el coronavirus.

"Este es un buen momento para reevaluar su verdadera tolerancia al riesgo, que no creo que se pueda medir a través del software, y determinar si está asumiendo la cantidad correcta de riesgo para su cartera", dice Jonathan Bednar, un financiero planificador con Paradigm Wealth Partners en Knoxville, Tenn.

"Si está nervioso, entonces puede asumir que está tomando más riesgos de los que realmente se siente cómodo y debería reequilibrarse en una cartera más conservadora", dijo.

En el escenario actual, con episodios de pánico vendedor, deberíamos hacernos las siguiente 5 preguntas:

1. ¿Asumo demasiado riesgo bursátil?

2. ¿Cómo reaccionaría si el mercado siguiera cayendo?

3. ¿Estoy sensiblemente diversificado?

4. ¿Mis inversiones son apropiadas para mi edad?

5. ¿Mis inversiones se ajustan a mis objetivos financieros a largo plazo?

"Estos días son una gran prueba de fuego", agregó Nick Hofer de Boston Family Advisors. "La venta masiva del lunes resalta la importancia de conocer su disposición a correr riesgos".

Los expertos financieros generalmente recomiendan tener menos acciones a medida que se envejece, porque tendrá menos tiempo para recuperarse de una venta masiva.

Muchos inversores pueden haberse vuelto complacientes después de 10 años durante los cuales el S&P 500 ha aumentado su valor más del triple.

Fidelity Investments, un importante administrador de planes de jubilación de la compañía, estimó recientemente que el 23% de los inversores en los planes de pensiones que administra estaban sobreinvertidos en acciones en comparación con sus niveles recomendados, incluido el 7% que tenía todo su plan de pensiones en el mercado de valores. Entre los baby boomers, que están cerca de jubilarse o ya jubilados, el 38% está invertido en exceso en acciones, y el 8% está invertido por completo en el mercado de valores.

Para los inversores a más largo plazo, la liquidación actual es un recordatorio de que las acciones pueden subir o bajar, y no solo por breves caídas o pánico.

Desde los máximos hasta los mínimos de los mercados bajistas de 2000 a 2002 y de 2007 a 2009, los inversores en el S&P 500 sufrieron pérdidas de alrededor del 45%, incluso contando dividendos.

Y los estudios han demostrado en repetidas ocasiones que cuando eso ocurre, muchos inversores comunes encuentran que las pérdidas son demasiado fuertes para soportarlas y venden sus acciones, a menudo en los mínimos del mercado o alrededor de ellos.

Es más racional de lo que parece. El riesgo para los inversores en una crisis es que empeora mucho antes de mejorar, como sucedió en los Estados Unidos en 1929-1933 y en Japón después de 1989. Alguien que ha perdido la mitad del valor de su fondo de jubilación no puede permitirse perder más, especialmente si están cerca de la jubilación y es posible que no puedan seguir trabajando.

Mientras tanto, a quienes poseen bonos del Tesoro les ha ido mucho mejor durante los mercados bajistas. Los bonos del Tesoro, que proporcionan ingresos estables, pase lo que pase, tienden a subir en crisis cuando las acciones bajan.

Por ejemplo, el fondo básico Vanguard Balanced Index Fund, que está un 60% invertido en acciones y 40% en bonos, perdió alrededor del 23% y el 35%, durante las caídas de 2000-2002 y 2007-2009.

Existen muchas teorías sobre cómo construir una cartera “para todo clima” que pueda proteger contra los crash. Pueden incluir bonos, oro y otros activos.

Las teorías cambian, como lo hacen los mercados y las economías. Los bonos del Tesoro a largo plazo, paraísos seguros en los mercados bajistas del pasado, ofrecen rendimientos mucho más bajos que en el pasado y, por lo tanto, ofrecen menos protección en las futuras recesiones del mercado que lo que habían hecho anteriormente.

Pero todas las teorías convencionales de la inversión para todo clima tienen una cosa en común: evitar una dependencia excesiva de las acciones, algo que la gente suele olvidar después de que el mercado ha subido mucho, y a menudo lo recuerda demasiado tarde.

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