El mundo a punto de entrar en una grave recesión económica, y las bolsas en una fuerte tendencia bajista según los expertos

El muy esperado informe del índice de precios al consumidor del viernes fue más elevado de lo esperado con un 8,6% anual, resurgiendo las preocupaciones del mercado de que la acción de la Reserva Federal y otros bancos centrales podría llevar a la economía a una recesión.

Los principales promedios en EE.UU. cerraron el viernes sus mayores caídas semanales desde enero, y los futuros apuntan a nuevas pérdidas en Wall Street cuando suene la campana de apertura el lunes.

Las acciones en Asia-Pacífico se desplomaron el lunes, con el índice Hang Seng de Hong Kong , el Nikkei 225 de Japón y el Kospi de Corea del Sur cayendo más del 3%. Las acciones europeas también cayeron en las primeras operaciones, con el Stoxx 600 paneuropeo perdiendo un 2% mientras un mar rojo barría los activos de riesgo global.

Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años alcanzó su nivel más alto desde 2007 el lunes por la mañana y superó la tasa a 10 años por primera vez desde abril, una inversión que a menudo se considera indicativa de una recesión inminente.

La probabilidad de caer en un mercado bajista ha aumentado indudablemente.

Un elemento central de la reacción adversa del mercado a la lectura del IPC del viernes es el temor de que las expectativas de inflación se hayan ampliado y afianzado, más allá de los factores efímeros bien documentados, como los cuellos de botella en la cadena de suministro y los shocks energéticos.

“Creo que la probabilidad de caer en un mercado bajista y, de hecho, en una recesión ha aumentado indudablemente como resultado del golpe del viernes en el estómago, en cierto modo”, dijo Fahad Kamal, director de inversiones de Kleinwort Hambros, a CNBC el lunes.

Kamal agregó que había “muy, muy poco bien” en el informe de inflación del viernes, que indicó que la inflación no ha alcanzado su punto máximo y, en cambio, se ha ampliado en toda la economía.

“Se habla menos del sexo y la violencia del petróleo y los precios de las materias primas y otras cosas, pero en realidad, el alquiler es muy rígido y es una gran parte del índice. Allí también parece haber un impulso alcista, lo que implica que la inflación estará con nosotros más alta y por más tiempo de lo que esperábamos incluso la semana pasada”, dijo.

Una recesión es probable, pero una crisis no, dice Barclays

Richard Kelly, jefe de estrategia global de TD Securities, le dijo a CNBC el lunes que tanto los mercados de bonos como los de acciones ahora estaban indicando que se avecinaba una recesión, muy probablemente en el cuarto trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023.

“En general, si observa los mercados de valores, le dicen que el ISM (índice de actividad económica de EE. UU.) probablemente caiga a 50 o menos de 50 en los próximos dos o tres meses, y en parte esto es lo que la Fed y los bancos centrales tenemos que hacer para volver a controlar la inflación”, dijo Kelly.

La marca de 50 separa la expansión de la contracción en la lectura del índice de gerentes de compras, un indicador confiable de la actividad económica.

“Si bien (la Fed) no puede quedarse sentada y decir que su trabajo es poner fin a la creación de empleo por el momento, eso es básicamente lo que deben hacer si quieren volver a controlar la inflación ahora”, agregó Kelly.

La próxima semana será fundamental en la batalla contra la inflación galopante para los bancos centrales y los mercados mundiales.

Los funcionarios de la Reserva Federal se reunirán el martes y el miércoles para discutir su próximo movimiento de política monetaria. Se espera ampliamente que el Comité Federal de Mercado Abierto anuncie al menos un aumento de 50 puntos básicos el miércoles, después de haber subido las tasas dos veces este año, aunque las apuestas del mercado por un aumento de 75 puntos básicos han aumentado a la luz de la cifra del IPC del viernes.

El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra anunciará su última decisión sobre las tasas de interés el jueves, mientras que el Banco de Japón , el Banco Nacional de Suiza y el BCB de Brasil también se reunirán esta semana.

Los inversores también digerirán una gran cantidad de datos de actividad económica, incluida la producción industrial y las ventas minoristas de China, la producción industrial, el empleo y las ventas minoristas del Reino Unido, y la inflación de precios al productor, las ventas minoristas y la producción industrial de EE. UU.

El PIB del Reino Unido se contrajo un 0,3% intermensual en abril, según mostraron las cifras oficiales el lunes, por debajo de las expectativas de los economistas de una expansión del 0,1% y aumentando los temores de una desaceleración económica antes de la decisión del jueves del Banco de Inglaterra.

“En términos generales, la serie de datos se analizará en busca de señales de recesión, con la ironía añadida de que cualquier señal de fortaleza de la actividad probablemente sea un caso de que las ‘buenas noticias’ son malas (es decir, ejercen una mayor presión alcista sobre las expectativas de tasas). mientras que la presión sobre los bancos centrales es mantener cierta apariencia de control sobre las narrativas de la trayectoria de las tasas, a pesar de que se ha demostrado que están totalmente equivocados sobre la inflación”, dijo Marc Ostwald, economista jefe y estratega global de ADM Investor Services International.

¿Qué pasa ahora con los inversores?

Kelly sugirió que los mercados se habían vuelto complacientes con la esperanza de que una desaceleración en la inflación general fuera una señal de que los bancos centrales se habían puesto al día con el aumento de los precios. Argumentó que los datos del viernes indicaron cuán rezagada se encuentra la Reserva Federal y cuán persistente es probable que sea la inflación.

Los inversores se han vuelto demasiado complacientes.

El dólar estadounidense se fortaleció una vez más el lunes, ya que los inversores buscaron el refugio seguro tradicional, lo que hizo que el dólar estadounidense subiera frente a la mayoría de las monedas mundiales. Kelly destacó que TD Securities mantiene posiciones largas en dólares frente al euro y el dólar canadiense.

“Uno mira hacia dónde van los aumentos de tasas y los precios, mira los diferenciales de acciones y le dice que tenga dólares largos”, dijo.

“Eso es algo que se está ampliando aquí, y luego eso retroalimenta el ciclo de las condiciones financieras en términos de ese endurecimiento que luego regresa al crecimiento y al lado del riesgo en términos de lo que el mercado quiere cotizar en acciones y crédito. ”

En el frente de las acciones, Kamal dijo que si bien no existe una “cobertura perfecta” contra la inflación y la recesión, hay pasos que los inversores pueden tomar para capear la tormenta. Kleinwort Hambros continúa teniendo una ponderación significativa en efectivo y está tratando de implementarla en posiciones fundamentalmente sólidas a largo plazo cuando alcancen “precios atractivos”, explicó.

“Es innegable que en todo este naufragio habrá muchas gemas. Hemos aumentado nuestra asignación a las materias primas... es posible que estemos buscando agregar a eso, ya que claramente las materias primas son un área que es razonablemente buena para protegerlo de la inflación a largo plazo”, dijo Kamal.

“Si estás en el mercado de acciones, es muy difícil evitar el sector de la energía en este momento, porque claramente hay una enorme falta de oferta estructural de petróleo y gas y las acciones de energía todavía están baratas, lo creas o no, a pesar de una racha estruendosa. -up, y todavía hay espacio para postularse para ese sector”.

CNBC.