Ed Yardeni cree que las bolsas aún tienen mucho recorrido alcista

La postura actual de la Reserva Federal mantiene las condiciones financieras que apoyan el crecimiento económico y la escalada de los mercados , dice Yardeni. "Típicamente, los mercados alcistas son asesinados por las recesiones, no por la vejez, y las recesiones han resultado históricamente de las crisis crediticias", dice. "Ahí es cuando el sistema se agota y no solo los prestatarios dudosos pierden el acceso al crédito, sino que incluso a los buenos prestatarios les resulta muy difícil refinanciar o obtener financiación".

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Yardeni afirma que la Fed escuchó a finales de 2018 a los mercados, y detuvo la subida de tipos antes de que "algo se rompiera y causara una crisis crediticia. Yardeni cree que podríamos estar viviendo un escenario similar al de 2016, cuando la Fed rechazó su intención inicial de elevar los tipos de interés. "El año anterior, el petróleo perdió la mayor parte de su valor, las ganancias corporativas disminuyeron, los diferenciales de crédito se ampliaron y el S&P 500 cayó más del 10%. Todo terminó una vez que la Reserva Federal retiró su amenaza de subir los tipos, tal como la hemos visto hacer ahora".

Estos comentarios se contraponen de forma muy importante con la opinión de Guggenheim que Wall Street podría caer hasta un 50% en 2020 porque EE.UU. entrará en recesión.