Telefónica México usará la red de AT&T (valoración)

Opinión de Bankinter

Buenas noticias. Telefónica se enfrenta a un escenario competitivo complicado en México. América Móvil y AT&T copan gran parte de la cuota de mercado. Recordemos que la Compañía ha intentado vender esta filial en diversas ocasiones y no lo ha conseguido por discrepancias sobre el precio ofrecido. En ese escenario la decisión de emplear la red de un tercero parece acertada por el ahorro de costes que supone. En concreto, la operadora estima un impacto positivo en flujo de caja de unos 230M€ a partir del tercer año.

Bankinter tiene una recomendación de Neutral sobre Telefónica, con un precio objetivo en los 7,36 euros por acción.

Estimación de resultados 2019-2020

• Ebitda 2019e: 13.964€ millones - 2020e: 15.810€ millones.
• Bº neto 2019e: 2.022€ millones - 2020e: 3.148€ millones.