Repsol previo 4T18: cumpliendo objetivos
Natalia Aguirre de Renta 4 Banco
Repsol publica resultados el jueves 28 de febrero antes de apertura y celebrará conferencia a las 13h (hora pendiente de confirmación). Sobreponderar.
Principales cifras:
► Esperamos que la petrolera presente unos resultados 2018 cumpliendo con la guía anual: producción 715.000 b/d, margen de refino 6,2 USD/b, EBITDA 7.900 mln eur y EBITDA ajustado 7.500 mln eur, capex 3.900 mln eur incluida la adquisición de activos de Viesgo y deuda neta en torno a 3.500 mln eur, 0,47x DN/EBITDA, al incorporar el pago de Viesgo y el anticipo de impuestos. Las cifras también estarían en la buena dirección para cumplir con los objetivos de la Estrategia 2018-20, enfocada a una mayor retribución al accionista (+8% anual hasta DPA 1 eur/acc en 2020), un crecimiento rentable de los negocios de Upstream & Downstream en cualquier escenario de precios (breakeven de CF libre en 2018 podría situarse en torno a 52 USD/b, acercándose a su objetivo de 50 USD/b) y el desarrollo de un negocio de Gas&Energía de bajas emisiones de carbono a través de los activos recientemente adquiridos a Viesgo. (Leer más)