NH hoteles: Resultados 3T18 en línea a nivel operativo
Resultados en línea con nuestras estimaciones y las del consenso en ingresos y EBITDA. El resultado neto recurrente ha superado nuestra previsión por +5% apoyado por los menores gastos financieros: -4,6 mln eur (vs -10 mln eur R4e) y a pesar de haber tenido una tasa fiscal más elevada: -30% (vs -25% R4e).
El beneficio neto alcanzó 35,2 mln eur con impacto neto de no recurrentes de +7,5 mln eur (plusvalías por rotación de activos e incluyendo -7 mln eur por hiperinflación en Argentina).
En términos operativos, el RevPar mantiene el ritmo de crecimiento de 1S 18 y creció levemente por debajo de nuestras estimaciones: +2,0% (R4e +2,3%) teniendo una ocupación levemente más baja: 74,5% (vs 74,7% R4e y +0,2 pp vs 3T 17) con un número de habitaciones medias más reducido: +1,5% vs 3T 17 (R4e +2,5%) y con precios (ADR) que crecieron algo menos de lo esperado: +1,7% (vs R4e +2%). Así, el crecimiento del RevPar se consiguió un 85% vía precios y un 15% vía ocupación.
Por zonas geográficas, buena evolución del RevPar en Benelux +5,7% y Europa Central +6,7% vs 3T 17, crecimiento más moderado en Italia (+3,5%) y caída en España por segundo trimestre consecutivo (-5,3%) por difícil comparativa en Madrid y -11% en Barcelona, con caída de precios a nivel nacional de -3,8% y ocupación -1,6% y descenso del RevPar en LatAm -3,1%. (Leer más)