Naturgy: "El entorno se complica. No descartamos retrasos en los objetivos del Plan Estratégico"
La caída en los precios del gas, una menor demanda de energía, el recorte en ingresos regulados en España y la depreciación en monedas latinoamericanas han resultado en unos débiles resultados en 1T'20 (BNA ordinario-19%).
Opinión de Bankinter: El equipo gestor ha declarado que no es prudente dar guías para final de año debido a las incertidumbres derivadas del Covid-19. Advierte que el impacto de estos factores en el 2T'20 será más severo que en el 1T'20. Sus esfuerzos se centrarán este año en renegociar los contratos de gas y aumentar su posición de liquidez. El plan de recompra de acciones queda en suspenso. En el contexto actual, lo objetivos del Plan Estratégico 2022 (EBITDA de 5.000M€ y BNA de 1.800M€) y el crecimiento en dividendos (llegando a 1,59€/acción en 2022) nos parecen exigentes. No descartamos un ajuste en los objetivos del grupo en los próximos meses. En el corto plazo la acción seguirá estando afectada y marcada por la volatilidad y debilidad en el mercado de gas y en las monedas latinoamericanas.