Liberbank 1T18: se confirma la tendencia de recuperación de los ingresos recurrentes.
Nuria Álvarez, analista de Renta 4 Banco, realiza esta interesante valoración de los resultados de Liberbank que se han situado en línea con las previsiones. Posteriormente a la valoración realizaremos un análisis técnico de la compañía, así como una recuperación operativa:
Los resultados de 1T18 se han situado en línea en margen de intereses y comisiones netas. Mientras, mayores ingresos por operaciones financieras y menor impacto negativo de otros productos de explotación dan lugar a un margen bruto un 10% por encima de R4e y +14% vs consenso. Asimismo, menores gastos de explotación se trasladan al margen neto que supera las estimaciones ampliamente (+35% R4e y +54% consenso). Esto permite absorber mayores provisiones, que no obstante no impide que el beneficio neto también se sitúe por encima de lo esperado.
Destacar la recuperación trimestral del margen de intereses y comisiones netas, así como el crecimiento de la cartera de crédito rentable (+3,5% vs 4T17), la consecución del objetivo de CET 1 “fully loaded” del 12% y la gestión de costes.
La conferencia será a las 9:30. Esperamos una reacción positiva de la cotización. Recomendación y Precio Objetivo En Revisión. (Leer más)