Bancos Españoles: El Ejecutivo confirma su intención de tramitar un gravamen extraordinario al sector (valoración)
Bankinter
El Ejecutivo inicia los trámites para implementar un gravamen denominado “prestación pública patrimonial no-tributaria” con el que gravará el 4,8% de los ingresos típicos (Margen de Intereses & Comisiones) del sector en España durante 2022 y 2023. Salvo BBVA (+0,2%; presenta hoy resultados), el sector reacciona con caídas significativas (-5,0% SAB; -4,8% UNI; -2,5% CABK & -2,4% SAN) que se añaden a las bruscas caídas registradas el pasado 12/julio tras conocerse la intención del Ejecutivo (-8,63% CABK; -7,6% UNI; -7,4% SAN; -3,7% BBVA y -3,6% SAN en una sesión).
Opinión de Bankinter
La reacción del mercado deja claro que es una mala noticia para el sector porque es una medida controvertida que resta atractivo al sector - reduce la capacidad de generar capital en un momento macro incierto y la remuneración para los accionistas-.
Además, es importante tener en cuenta que: (1) el Ejecutivo planea sanciones de hasta el 150% si el sector traslada el gravamen a las operaciones, pero la EBA (European Banking Authority) requiere calcular el precio de los productos & servicios tras considerar todos los costes (financiación, estructura, riesgos e impuestos), (2) la Comisión Europea (CE) exige que cualquier tipo de gravamen debe ser claramente justificado y temporal, (3) BCE es contrario a implementar cargas/tributos que limiten la capacidad de concesión de crédito y/o la generación de capital del sector, (4) el repunte esperado en los tipos de interés no debe considerarse como un hecho extraordinario, sino como un proceso de normalización gradual en las condiciones financieras.