Banco Santander: Siguen las valoraciones de la operación en México
"Pensamos que la ampliación de capital sólo irá dirigida a inversores institucionales y que descuento sobre la cotización actual de SAN será limitado (¿3,0/5,0%?). Se estima que la operación tenga un impacto neutral en BPA (Beneficio por Acción) y ligeramente positivo en capital (CET1)", afirman los analistas de Bankinter.
"La operación tiene sentido financiero porque la rentabilidad estimada (ROI ~14,5%) es elevada y superior al RoTE Ordinario del grupo (actualmente en 12,0%). La apuesta por México, encaja además con la estrategia del banco para el período 2019/2021. Cabe recordar que SAN apuesta por ganar tamaño y rentabilidad en economías emergentes, especialmente en Latinoamérica.
Valoramos positivamente la operación y reiteramos nuestra recomendación de Comprar", añaden.