PMI manufacturero de la zona euro julio 51,8 vs 51,1 esperado
La economía manufacturera de la zona euro registró en julio su primera expansión en un año y medio, ya que la producción y la demanda continuaron aumentando en concordancia con una mayor relajación de las restricciones de la actividad relacionadas con la enfermedad mundial por el coronavirus (COVID-19).
Después de tener en cuenta los factores estacionales, el índice PMI® del Sector Manufacturero de la Zona Euro de IHS Markit marcó 51.8, frente a 47.4 registrado en el mes anterior, y se situó por encima de su lectura flash precedente.
La mejora general en las condiciones operativas señalada por el índice PMI, aunque leve, fue la primera registrada por el estudio desde febrero de 2019. De hecho, el crecimiento fue generalizado, y todos los grupos de mercado registraron lecturas del PMI superiores a 50.0 en julio. El sector de bienes de consumo experimentó el mejor resultado, ya que registró el ritmo más fuerte de expansión en más de un año y medio.
Países clasificados por PMI Manufacturero: julio
España 53.5 máxima en 27 meses
Austria 52.8 máxima en 19 meses
Francia 52.4 (flash: 52.0) máxima en 22 meses
Italia 51.9 máxima en 25 meses
Alemania 51.0 (flash: 50.0) máxima en 19 meses
Grecia 48.6 mínima en 2 meses
Países Bajos 47.9 mínima en 4 meses
En cuanto al análisis por países, solo dos naciones, Grecia y los Países Bajos, registraron lecturas del PMI por debajo de 50.0, ya que la mayoría retornaron al crecimiento en julio.
España fue el país que registró el mejor resultado en general, ya que su lectura del PMI fue la más alta en más de dos años. Los incrementos en Francia y Austria, aunque más lentos, fueron de todas formas sólidos, mientras que Alemania e Italia registraron un crecimiento modesto.
La recuperación en general de la economía manufacturera de la zona euro durante el mes de julio estuvo impulsada por un retorno al crecimiento de la producción y de los nuevos pedidos. La marcada expansión de la producción fue la primera registrada por el estudio desde principios de 2019, mientras que los nuevos pedidos registraron un incremento por primera vez en casi dos años y su ritmo de crecimiento fue el más fuerte desde principios de 2018.
Los últimos datos muestran que la demanda procedente de los mercados nacionales e internacionales ha mejorado. Los nuevos pedidos para exportaciones* aumentaron por primera vez desde septiembre de 2018, aunque el crecimiento fue modesto y notablemente inferior al de los nuevos pedidos en total.
A pesar de los retornos al crecimiento tanto de la producción como de los nuevos pedidos, los últimos datos indicaron que las empresas continuaron operando por debajo de su capacidad. Los pedidos pendientes de realización disminuyeron en julio por vigésimo tercer mes consecutivo, aunque solo ligeramente, mientras que las empresas volvieron a recortar el número de empleados. A juzgar por los últimos datos, el nivel de empleo ha disminuido por decimoquinto mes consecutivo y la tasa de destrucción de empleo fue de nuevo importante e históricamente fuerte.
Los fabricantes siguieron prefiriendo utilizar los stocks existentes para los requisitos de producción en julio, y los últimos datos indican la mayor disminución de los stocks de compras en seis meses. Unas mayores necesidades de producción y las persistentes reducciones de la actividad de compra fueron los principales factores que condujeron los stocks a la baja. Los últimos datos mostraron que la compra de insumos disminuyó por vigésimo mes consecutivo, aunque a un ritmo mucho más débil.
La reticencia a comprar más insumos se debió en parte a los continuos retrasos del lado de la oferta. La encuesta de julio indicó que los plazos medios de entrega se deterioraron por sexto mes consecutivo, aunque al ritmo más débil de dicha secuencia.
En cuanto a los precios, los precios de los insumos permanecieron en territorio deflacionista por decimocuarto mes consecutivo, aunque la tasa de declive de los costes fue la más débil en más de un año. Las presiones competitivas y la demanda aún débil hicieron que las tarifas se redujeran nuevamente. No obstante, el declive fue marginal y el menos marcado registrado desde agosto de 2019.
Por último, mirando hacia los próximos doce meses, la confianza empresarial continuó recuperándose en julio, aumentando frente a junio hasta alcanzar su nivel más alto desde enero pasado. Las empresas esperan que las recientes tendencias positivas en la actividad y los nuevos pedidos continúen con una recuperación generalizada de la pandemia. El sentimiento se situó en su punto más alto entre las empresas italianas. Los fabricantes griegos y franceses se mostraron los menos optimistas.