¿Puedes pensar en una razón por la que el Bitcoin no llegue a los $ 100,000?

No digas que está sobrevalorado, porque, ¿en base a qué? ¿Tiene una métrica, razón, fórmula, regla general, vara de medir, comparable o encantamiento que haya sido demostrablemente útil para valorar este instrumento en el pasado o en el presente? ¡Apuesto a que no! Puedes fingir que lo haces frente a otras personas, pero sé lo que te dices a ti mismo en tu propia cabeza una vez que te vas a casa por el día. Soy un experto profesional, ni siquiera intentes convencerme de lo contrario. Sé lo que dices sobre tus "modelos" y todas las variables sin sentido que intervienen en ellos. Y luego sé lo que te dices a ti mismo en la ducha. Las dos cosas no coinciden. Así es como JC Parets describe el uso del indicador de miedo y codicia de CNN, y sus siete entradas no secuenciales, para predecir el mercado de valores:

De los 7, diría que quizás 2 de ellos tienen sentido para incluirlos en una composición de sentimientos.

Los otros 5 son herramientas y conjuntos de datos diferentes para propósitos completamente diferentes.

No diga que no puede llegar a los 100.000 dólares porque no hay suficiente interés. Walmart acaba de publicar un puesto de trabajo para un jefe de estrategia de moneda digital. Walmart . Donde todavía se venden CD de música country. Ni siquiera estoy bromeando: puedes entrar a un Walmart ahora mismo y encontrar un disco de Travis Tritten el frente de la tienda. Puede encontrar un CD de Morgan Wallen en la parte trasera de la tienda, en un estante de descuento. Y pronto, podrá comprar alimentos y gasolina con Visa, MasterCard, American Express, Square, Paypal, Venmo, Bitcoin, Ether, Diem, USD digital y cualquier moneda estable que Walmart invente para servir como depósito de fondos digitales para sus clientes.

No diga que no puede llegar allí porque hay demasiados vendedores. Bitcoin es uno de los raros instrumentos de inversión que aparentemente es una mejor inversión cuanto más alto sube. ¿Sabes qué es un bien Veblen? Veblen fue un economista brillante y ligeramente desquiciado que descubrió esto: “Un bien Veblen es un bien cuya demanda aumenta a medida que aumenta el precio, debido a su naturaleza exclusiva y atractivo como símbolo de estatus. Un bien Veblen tiene una curva de demanda con pendiente ascendente, que va en contra de la curva típica con pendiente descendente ... Muy a menudo, cuando el precio de un bien Veblen sube, la demanda sube; cuando baja el precio de un bien Veblen, baja la demanda ". Cuanto más grande se vuelve Bitcoin, las personas más poderosas se afianzan en su éxito continuo. Una vez que superaron los $ 250 mil millones en activos, se volvió imposible de matar. Una vez que superaron los $ 500 mil millones en activos, el Tesoro, la Reserva Federal, el IRS y la SEC se vieron obligados a abordarlo oficialmente. Una vez por encima de un billón y básicamente necesitas poseer algo solo para poder seguir con tu vida. ¿La próxima disminución del estímulo monetario cambiará el apetito por valores de larga duración sin flujos de efectivo actuales? No sé, ¿Europa ha terminado con los estímulos? ¿Japón? ¿Porcelana? ¿No estamos simplemente en un tiovivo de estímulo global eterno donde algún país, en algún lugar, siempre está estimulando algo? "Está bien, estamos disminuyendo, ¡es tu turno de comprar!" ¿La próxima disminución del estímulo monetario cambiará el apetito por valores de larga duración sin flujos de efectivo actuales? No sé, ¿Europa ha terminado con los estímulos? ¿Japón? ¿Porcelana? ¿No estamos simplemente en un tiovivo de estímulo global eterno donde algún país, en algún lugar, siempre está estimulando algo? "Está bien, estamos disminuyendo, ¡es tu turno de comprar!" ¿La próxima disminución del estímulo monetario cambiará el apetito por valores de larga duración sin flujos de efectivo actuales? No sé, ¿Europa ha terminado con los estímulos? ¿Japón? ¿Porcelana? ¿No estamos simplemente en un tiovivo de estímulo global eterno donde algún país, en algún lugar, siempre está estimulando algo? "Está bien, estamos disminuyendo, ¡es tu turno de comprar!"

No diga que Bitcoin no puede llegar a $ 100,000 porque es inimaginable o no puede imaginarlo. Acabamos de ver cómo la bolsa disfrutaba del doble más rápido de la historia (16 meses) y el precio del petróleo en el mercado spot descendía por debajo de cero. Olvida lo que puedas imaginar. Estamos en el lugar del mapa donde se quedaron sin nombres o características reconocibles, así que empezaron a dibujar dragones y calamares gigantes y esas cosas. Estás en la escena de Time Bandits donde han recorrido todos los escenarios históricos convencionales y ahora se encuentran en un reino de leyendas, monstruos y fantasía. Ya no hay reglas, razón, comportamiento racional o lógica que gobierne nada. La tesis del toro de Bill Miller no requiere imaginación en absoluto, solo una simple verdad:"La oferta de Bitcoin está creciendo un 2% al año, ¿la demanda está creciendo más rápido o más lento que el 2%?" Si la respuesta es más rápida, el precio se mantendrá en una trayectoria ascendente, incluso teniendo en cuenta la volatilidad masiva en el camino. Puede burlarse de Bill Miller, pero está sentado sobre una pila de Bitcoin de más de mil millones de dólares que comenzó a comprar en 2014 a $ 350 por acción.

No diga que es porque es demasiado dinero para una tecnología innecesaria y no probada. El año pasado invertí en acciones de Instacart en el mercado privado con una valoración de menos de $ 8 mil millones. Este año se rumorea que la compañía está en conversaciones con DoorDash para vender a una valoración de $ 40 o $ 50 mil millones. Que sean $ 90 mil millones, ¿cuál es la diferencia? ¿Quién se atrevería a pestañear? ¿Quién incluso está haciendo las matemáticas? Softbank todavía está operando como si fuera 2019, antes de WeWork. ¿Sabes por qué? Porque ellos pueden. Hay una pared de dinero estúpido entrando detrás de ellos sin importar lo que compren o cuánto paguen por ello. Tú lo sabes. Ellos lo saben. Todos lo saben. El juego es "Di que sí a todo, eventualmente alguien con más sed pagará más". Te avisaré cuando eso deje de funcionar. Hay VC que emiten cheques a empresarios en este momento solo para las oportunidades de establecer contactos. "Al menos conoceré a algunas personas". Puede hacerlo cuando ocho de cada diez inversiones obtengan una salida. Ocho de cada diez inversiones pueden salir cuando hay 600 SPAC, 500 OPI y un grifo abierto de carreras de capital para encontrar un rendimiento (cualquier rendimiento) en un mundo de tipos de interés negativos. No pienses demasiado en eso. Y decir que sí a todo el mundo es en realidad una estrategia inteligente si se tiene en cuenta que el mayor factor determinante de si una startup será o no una buena inversión es quién más participa en ella. Las rondas se están elevando tan rápido que en realidad no puede hacer ninguna diligencia debida. La única pregunta es Ocho de cada diez inversiones pueden salir cuando hay 600 SPAC, 500 OPI y un grifo abierto de carreras de capital para encontrar un rendimiento (cualquier rendimiento) en un mundo de tipos de interés negativos. No pienses demasiado en eso. Y decir que sí a todo el mundo es en realidad una estrategia inteligente si se tiene en cuenta que el mayor factor determinante de si una startup será o no una buena inversión es quién más participa en ella. Las rondas se están elevando tan rápido que en realidad no puede hacer ninguna diligencia debida. La única pregunta es Ocho de cada diez inversiones pueden salir cuando hay 600 SPAC, 500 OPI y un grifo abierto de carreras de capital para encontrar un rendimiento (cualquier rendimiento) en un mundo de tipos de interés negativos. No pienses demasiado en eso. Y decir que sí a todo el mundo es en realidad una estrategia inteligente si se tiene en cuenta que el mayor factor determinante de si una startup será o no una buena inversión es quién más participa en ella. Las rondas se están elevando tan rápido que en realidad no puede hacer ninguna diligencia debida. La única pregunta es Las rondas se están elevando tan rápido que en realidad no puede hacer ninguna diligencia debida. La única pregunta es Las rondas se están elevando tan rápido que en realidad no puede hacer ninguna diligencia debida. La única pregunta es"¿Están Point72 o A16Z?" Por lo general lo son.

No diga que no puede porque no debería, o porque los poseedores de criptomonedas no merecen las ganancias que traerían $ 100,000. Muchas cosas que "no deberían pasar" suceden todo el tiempo. Cotidiano. Muchas personas que son indignas de la buena fortuna pasan su vida disfrutando de una fuente ininterrumpida de ella. "Son tan estúpidos que ni siquiera entienden lo que están comprando". Sé que es frustrante verlo. Pero recuerde, las primeras personas que invirtieron dinero en proyectos petroleros hace 100 años y otras inversiones relacionadas con minerales tampoco sabían realmente lo que estaban comprando. Y a pesar de su ignorancia, ganó toneladas de dinero. Hubo tribus nativas americanas en Oklahoma que se despertaron un día a principios de la década de 1900 con fortunas más allá de sus sueños más salvajes simplemente debido a una situación geológica bajo sus pies que nadie podría haber planeado o imaginado de antemano. Las personas desatendidas se vuelven asquerosamente ricas todo el tiempo, al igual que las personas muy inteligentes se arruinan. Si su tesis de inversión se basa en una aversión personal burlona hacia un grupo determinado de personas, entonces en realidad no tiene una. Pregúntale a los chicos de lacrosse de la Ivy League que se quedaron cortos en AMC este verano.

Y finalmente, no digas que no puede suceder porque "ellos" evitarán que suceda. Ya no hay "ellos". Trump hizo (y todavía hace) lo que quiere. Musk se convirtió en el hombre más rico del mundo mientras se burlaba de toda la industria automotriz, la comunidad reguladora de valores y cualquier otra persona que se atreviera a sugerir las reglas que se le aplicaban. Tenía un ejército de accionistas para superar cualquier intento de dominarlo, al igual que Trump tenía un ejército de apoyo popular que solo lo amaba más cada vez que escupía las normas y pisoteaba las reglas. Estamos en una era de dominio de la mafia. “Ellos” han sido reemplazados por “Nosotros”. La mafia ya no respeta la experiencia (mire las calificaciones de aprobación del Dr. Fauci) o los argumentos de la autoridad (CDC, LMAO, bien podría ser la Patrulla Canina diciéndonos qué hacer). A la mafia no le importa si dices que Bitcoin es dinero u oro digital o un intercambio o una inversión o una reserva de valor o una moda o una estafa. Al igual que a la mafia no le importaba la contabilidad de Tesla o la habilidad política de Trump. La mafia va a hacer lo que se sienta bien y ahora mismo lo que se siente bien es comprar y evangelizar criptomonedas a nuestros amigos y vecinos. Simultáneamente, nos hace más ricos y nos hace sentir más inteligentes a la vez, absolutamentecóctel letalmente irresistible de serotonina, dopamina, oxitocina y endorfinas. Los hombres son más susceptibles que las mujeres, y los hombres son capaces de niveles significativamente más altos de confianza infundada en su comportamiento de inversión, por lo que $ 75,000 BTC tiene aún más sentido que $ 65,000 BTC, mientras que comprar a $ 85,000 es aún más seguro. Bitcoin es Veblen AF. Los ojos láser en los avatares son la única prueba de que necesitarás.

Entonces, si nadie puede detenerlo, y la valoración no importa, y los límites de su imaginación ya no son relevantes, y hay muchos más compradores potenciales que vendedores potenciales, ¿por qué no iría a $ 100,000? ¿Puedes pensar en una razón por la que no puede, además del hecho de que no quieres que lo haga? No puedo pensar en ninguna razón.

Fuente: Joshua M. Brown, asesor de Ritholtz WM.