Los mercados europeos abren la sesión ligeramente al alza por avances en las negociaciones EEUU-China
Los mercados europeos abren la sesión ligeramente al alza por avances en las negociaciones EEUU-China. La predisposición de China a modificar su proyecto de política industrial “Made in China 2025” es un gran avance en el proceso de negociaciones entre EEUU y China ya que hasta ahora China se mostraba dispuesta a reducir el superávit comercial y a revisar medidas de protección de la propiedad intelectual, pero sin cambios en sus medidas de política industrial. Recordamos que en la cumbre del G-20 se concedieron un periodo de 90 días para negociar un acuerdo comercial.
Hoy la atención de los mercados estará en la reunión del BCE, que esperamos que confirme el fin del QE(compras de deuda pública y privada) en este mes de diciembre, poniendo fin a las medidas de estímulo monetario no convencionales, pero manteniendo unas condiciones financieras ampliamente expansivas (elevado balance que no tiene la intención de reducir por el momento, estando prevista la reinversión de los vencimientos) y practicando sus 3 “Ps” (paciencia, prudencia y persistencia de tipos bajos durante un largo periodo de tiempo). Con los datos actuales, consideramos que el BCE reiterará la idea de empezar a subir los tipos de interés en el 4T19 (primero el de depósito, actualmente en -0,4%), pero el principal punto de interés de cara a determinar la evolución futura de los tipos estará en las proyecciones económicas, que nos darán una idea de cuál es su balance de riesgos –hasta ahora equilibrado- sobre el crecimiento económico europeo (Italia, Brexit, tensiones comerciales que se han traducido en debilidad en los datos de crecimiento del 3T18). (Leer más)