Los bonos están cayendo, eso está claro, ¿pero realmente es malo para las acciones?
En las últimas semanas, la debilidad del mercado de acciones a nivel global se ha justificado en gran parte por la caída del mercado de bonos, que provoca repunte de las rentabilidades, y la percepción de los inversores que los bancos centrales tendrán que subir sus tipos de referencia ante de las previsiones.
Ahora bien, ¿esto tiene sentido? ¿tiene sentido que caigan las bolsas porque cae el mercado de bonos?, como vemos en el gráfico adjunto realizado por Mark Hulbert, evidentemente no.
Vemos que desde 1926, el 45% de las ocasiones el mercado de acciones sube con subidas también del mercado de renta fija. El 17% del tiempo las acciones suben cuando el mercado de deuda cae. El 25% el mercado de acciones cae cuando el mercado de deuda sube, ¡y únicamente el 12% las acciones caen cuando cae el mercado de deuda!
Poco más que decir.