La construcción copa el 47% del volumen emitido en Bolsa por empresas no financieras
Europa Press
Los sectores de la construcción y actividades inmobiliarias coparon el 47% de todo el volumen de financiación emitido por las sociedades no financieras mediante acciones en mercados cotizados el pasado año, según se desprende del artículo del Banco de España 'La evolución reciente de la financiación no bancaria de las empresas españolas'.
Con alrededor de 8.000 millones de euros emitidos en 2017, frente a menos de 1.000 millones un año antes, el sector ya participa en este tipo de emisiones por encima del dato que registraba antes de la crisis, cuando contribuía a la emisión de alrededor de 6.000 millones de euros.
Debido a esta menor actividad durante los años de crisis por parte del sector de la construcción y actividades inmobiliarias, la rama más activa en este tipo de emisiones de renta variable fue la de industria, energía y suministros, que concentró el 38% de todos los fondos captados mediante la emisión de acciones a lo largo del periodo 2005-2017.
En total, desde el comienzo de la crisis, la renta variable ha sido la principal fuente de financiación externa de las empresas, con una media anual de 37.100 millones de euros en el periodo, una tendencia que confirma el proceso de desapalancamiento iniciado por las empresas no financieras tras el estallido de la 'Gran Recesión' para diversificar las fuentes de financiación y evitar, así, una total dependencia de los préstamos bancarios.
De hecho, la emisión de valores --bonos o capital-- en mercados oficiales o alternativos y la captación de recursos propios a través de entidades de capital riesgo entre 2009 y 2017 alcanzó un valor medio anual de 50.000 millones de euros, frente al descenso medio anual de 34.000 millones de euros en préstamos.
Según explica el estudio, la mayor dependencia en España de la financiación bancaria se debe a la estructura de su tejido empresarial, que se compone del 99,7% del total de pequeñas y medianas empresas, las cuales, a la hora de buscar financiación, tienen mayores dificultades para emitir valores.