“Compren con la esperanza de mejora, vendan con la mejora”
Fuertes alzas de las bolsas europeas que rompen importantes resistencias
“El selectivo europeo comienza a cotizar en niveles no vistos en los últimos seis años, registrándose los actuales precios a mediados de 2008. La superación y consolidación por encima de la zona de 3875 puntos implica un cambio de tendencia al alza de cara al medio/largo plazo·, comentaba esta mañana los analistas técnicos de Renta 4 Banco.
Y es que, finalmente, los inversores europeos se han decidido a apostar por una recuperación económica decidida en los próximos años. Esto justificaría la toma de posiciones en la renta variable europea a estos niveles, después de una revalorización que supera el 70% en poco más de un año.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Banco Sabadell | 0,47€ | 0,02 | 5,25% |
| Siemens Gamesa | 31,09€ | 1,52 | 5,14% |
| IAG | 2,37€ | 0,11 | 5,06% |
| Caixabank | 2,69€ | 0,10 | 4,02% |
| Fluidra | 24,50€ | 0,90 | 3,81% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Almirall | 13,05€ | -0,34 | -2,54% |
| Grifols-A | 22,46€ | -0,41 | -1,79% |
| Iberdrola | 10,92€ | -0,12 | -1,09% |
| Telefónica | 3,85€ | -0,03 | -0,80% |
| Enagas | 18,48€ | -0,14 | -0,75% |
Es una apuesta arriesgada. Al fin y al cabo, la pandemia sanitaria sigue azotando al mundo. Las restricciones sociales y económicas siguen vigentes. Las tasas de paro se incrementarán en los próximos meses cuando desaparezcan los subsidios estatales o las paralizaciones temporales de empleo. El consumo particular descenderá. Los beneficios corporativos sufrirán... y aun así, los inversores han decidido ver el vaso medio lleno.
Nosotros hubiéramos preferido un proceso saludable de consolidación en los activos de riesgo europeos (y de EE.UU.), antes de desplegar la próxima onda alcista en tendencia. No ha sido así, al menos por ahora. Hay un dicho en bolsa que señala: “nunca vayas en contra el mercado”, y es precisamente eso lo que hay que hacer. Si las bolsas siguen subiendo, hay que estar en ellas.
En este contexto las bolsas europeas hoy han cerrado con alzas cercanas al punto porcentual. Los sectores pro ciclo singuen liderando las subidas, clara muestra del optimismo de los inversores con la recuperación que se avecina. Los datos que se están publicando, tanto en EE.UU. como en Europa, están superando las previsiones. Hoy mismo, por ejemplo, conocíamos la confianza empresarial de la zona euro que subía en marzo a 101 puntos frente 96 esperado. La confianza, tanto consumidora como empresarial, sigue en aumento.
En otras ocasiones hemos señalado en estas páginas que los inversores debían comprar tiempo. Habría que esperar a que las condiciones sanitarias y económicas estuvieran en disposición de mejorar. Bien, pues ese momento ha llegado. Las bolsas, como siempre lo hacen, han adelantado ese escenario.
Subirse ahora al tren de los mercados nos parece arriesgado. Hay un dicho en bolsa que señala “compren con el rumor, vendan con la noticia”. Se puede modificar de la siguiente manera: “compren con la esperanza de mejora, vendan con la mejora”. Estamos muy cerca de que esa mejora se produzca, por tanto, del momento de venta. Será una corrección típica de un movimiento alcista. Unas caídas para volver a subir, y para que podamos entrar en las acciones a precios más atractivos. Tengan paciencia.