S&P 500: Las medidas internas de sentimiento sugieren una corrección de corto plazo
Cuando el mercado alcanzó su punto más bajo en marzo, una medida contraria del sentimiento basada en la relación Put/Call (P/C) de acciones del CBOE, alcanzó su nivel más alto en 18 años. Ahora, sin embargo, a raíz de un avance del 45% del S&P 500, esta misma medida se ha derrumbado por debajo de los mínimos de 9 años que precedieron al techo de mercado de febrero.
El promedio móvil de 5 días (DMA) de la relación P/C ahora ha caído a 0.396. Esto lo coloca muy por debajo del mínimo de 0.466 que alcanzó en enero, y el nivel de 0.484 en febrero. De hecho, ahora está en un mínimo de 2 décadas.
Como una medida contraria del sentimiento, esto sugiere un mercado demasiado confiado en nuevas subidas y, por lo tanto, especialmente preparado para una reversión a la baja.
De hecho, desde finales de 2018, se desarrollaron ventas importantes en el mercado a raíz de que esta medida alcanzara lecturas inferiores a 0,60.
Sin embargo, cabe señalar que una advertencia más fuerte puede ser cuando la media de 5 sesiones de la relación P/C hace un mínimo más alto frente a un cierre más alto del S&P. Este patrón aún no es evidente, pero podría desarrollarse rápidamente.
Si este patrón se desarrolla nuevamente, sugeriría un modesto retroceso del S&P seguido de otro impulso al alza.
fuentes, reuters