Telepizza: Visita a la compañía
Los analistas de UBS han realizado una visita a la compañía Telepizza y han sacado las siguientes conclusiones: "La compañía permanece focalizada en el crecimiento en los mercados principales (España y Latam), manteniendo sólidos márgenes y generando flujos libre de caja, mientras explora la oportunidad de master franquicias".
"Después de las últimas decepciones, creemos que es probable que Telepizza alcance sus objetivos y muestre un moderado crecimiento en el futuro. La compañía espera revisar su política de dividendos en 2017. La política anterior estaba focalizada en el crecimiento sin dividendos, esto podría revisarse en el futuro.
La compañía recientemente declaró que las operaciones en España mostrarían un ligero crecimiento en el cuarto trimestre, frente al estancamiento del tercer trimestre. Creemos que este es el factor clave para el sentimiento inversor. Aunque el entorno competitivo es duro, creemos que los recientes cambios estratégicos permitirán a la compañía mantener su cuota de mercado. Las ventas digitales continúan creciendo de forma sólida. Para el conjunto de 2017 podríamos ver algo de crecimiento.
Creemos que la compañía está barata. La empresa publicará sus resultados el próximo 28 de febrero. Esperamos que alcance sus objetivos de crecimiento del Ebitda en doble dígito. Las perspectivas para 2017 podrían reflejar moderado crecimiento. Después de un débil comportamiento, el valor está barato a 8 veces EV/Ebitda. Mantenemos la recomendación de comprar con un precio objetivo de 8,20 euros.", afirma UBS.
Sus estimaciones de BPA son para 2016 de 0,45€, para 2017 de 0,46€ y para 2018 de 0,52€