IAG. Según prensa, Air Europa negocia con varios fondos la concesión de un crédito convertible (valoración)
Renta 4 Banco
AE estaría negociando con los fondos Cerberus y Ares la concesión de un crédito convertible en acciones valorado en 400 mln eur. Recordamos que Iberia convirtió en agosto los 100 mln eur del crédito en acciones, equivalente a un 20% del grupo.
La recepción de estos fondos le daría una mayor flexibilidad financiera a AE ya que cuenta con una deuda neta elevada (990 mln eur en 2021) y la posibilidad de convertir en acciones el crédito de los fondos le permitiría aliviar a corto plazo su situación.
Valoración:
1-. A falta de que se confirme la noticia, la entrada de los fondos supondría un cambio frente a los planes de IAG, que pasan por adquirir el 80% de AE que pertenece a Globalia y controlar el 100% del grupo. Reiteramos que en nuestra opinión el mejor escenario para IAG es la absorción de AE, a pesar de que tendrá que realizar importantes concesiones por temas de competencia. No esperamos impacto significativo en cotización.
P.O. 1,90 eur. SOBREPONDERAR.