Punto de inflexión de la política monetaria. Las empresas europeas tienen menos de qué preocuparse
Morgan Stanley
Estamos en un punto de inflexión para la política monetaria global con el balance agregado del banco central que caerá este trimestre con respecto al anterior a medida que la Reserva Federal recorte sus activos, dice Morgan Stanley, señalando que los inversores ya se están reposicionando sus carteras.
Pero hay una distinción clave que hacer aquí, dicen, y esta vez las empresas europeas parecen tener una ventaja relativa en comparación con Wall Street.
"La deuda neta de EE.UU. frente al EBITDA, excluyendo las finanzas y la tecnología, es sustancialmente más alta que en Europa", dicen en una nota los estrategas del banco de EE.UU. liderados por Robert Griffiths.
"Al entrar en un entorno de tasas crecientes, esto puede no ser una mala manera de estar posicionado a las empresas europeas, y tal vez representa un punto de referencia relativamente alcista para las acciones europeas", añaden.