Esto es lo que piensa el consenso de mercado sobre acciones, bonos y cash
Goldman Sachs Cross Asset
Es la opinión de los analistas de Goldman Sachs Cross Asset, pero podría ser también la del consenso de mercado. La desaceleración en el número de infecciones de Covid-19 a nivel mundial, junto con el estímulo extraordinario de los bancos centrales y los gobiernos, ha reducido los riesgos bajistas y ha aumentado las posibilidades de mejorar el impulso macro, pero también ha provocado una fuerte recuperación en los activos de riesgo.
Como resultado, la asimetría para agregar riesgo ha empeorado: estaríamos en una posición defensiva táctica (infraponderar acciones, sobreponderar crédito y calidad superior).
Seguimos siendo moderadamente pro-riesgo a 12 meses (sobreponderar acciones, productos básicos, infraponderar bonos).
Tanto para horizontes a 3 meses como 12 meses, seguimos sobreponderados en cash ya que creemos que la diversificación en carteras de activos múltiples seguirá siendo difícil,