"Un día feo para los mercados"...estos son los motivos
Las bolsas de todo el mundo profundizan en sus caídas
“No es un día bonito para los mercados de acciones en todo el mundo”, afirmaba Paul Hickey, cofundador de Bespoke Investment Group en una nota a clientes. “Las acciones caen a nivel global, y los malos resultados de 3M y Caterpillar sólo han empeorado las cosas”.
Pues no, no ha sido un día bonito en los mercados. Vamos a detallar uno a uno las razones:
1. El enfrentamiento entre la Unión Europea y el gobierno italiano cada vez es mayor. Ya todo el mundo ha puesto las cartas sobre la mesa. La UE ha afirmado que rechazará el presupuesto italiano. El gobierno del país ha declarado que no lo cambiará, y que “ese presupuesto es para los italianos no para Bruselas”.
El resultado es obvio la prima de riesgo italiana de nuevo al alza (ahora +2% a 315 puntos), y contagio para el resto de la deuda periférica. Las bolsas periféricas también con fuertes descensos. El sector bancario nuevamente penalizado.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Dia | 0,73€ | 0,06 | 9,42% |
| Inditex | 24,30€ | 0,23 | 0,96% |
| ENAGAS | 23,38€ | 0,22 | 0,95% |
| Iberdrola | 6,30€ | 0,05 | 0,80% |
| RED ELECTRICA | 18,41€ | 0,12 | 0,63% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| INDRA SISTEMAS ... | 8,45€ | -0,36 | -4,03% |
| CIE AUTOMOTIVE | 22,24€ | -0,92 | -3,97% |
| BANCO SABADELL | 1,08€ | -0,03 | -2,97% |
| NATURGY GRP | 21,74€ | -0,66 | -2,95% |
| Melia Hotels | 8,75€ | -0,26 | -2,89% |
2. La incertidumbre regulatoria en el sector bancario español. El Tribunal Supremo se ha dado dos semanas para decidir quién tendrá que pagar los impuestos hipotecarios. En caso de tener que pagarlos la banca, como parece lo más probable, hay tres escenarios según el grado de retroactividad de la medida. Si no hay retroactividad los costes anuales serían asumibles en torno a los 750 millones de euros anuales para el sector. Si la retroactividad es de 4 años, como se estableció en un principio, la pérdida potencial de los bancos podría alcanzar los 2.300 millones de euros. Si la retroactividad es de 15 años, poco probable, las pérdidas podrían ascender a 17.000 millones de euros.
En resumen: La incertidumbre es muy elevada, y cuando el inversor tiene incertidumbre vende.
3. Guerra comercial entre China y EE.UU. En contra de remitir la tensión comercial entre ambos países, las últimas noticias lo que apuntan es que está aumentando. De hecho, ya se han detectado tensiones militares en el golfo de Taiwán. El riesgo de algún altercado militar puntual entre ambos países está incrementando.
En resumen: Riesgo geopolítico al alza, presión vendedora en las bolsas asegurada.
4. Decepcionantes resultados en empresa del sector semiconductor europeo, así como en grandes compañías estadounidenses como Caterpillar o 3M. Estas compañías, y los sectores relacionados, han sufrido fuertes descensos en la jornada.
5. Mal escenario técnico: Grandes valores e indicadores están intentando romper importantes soportes técnicos. De confirmarse esta ruptura las caídas continuarán en el corto plazo. La parte positiva es que la sobreventa es elevada, por lo que habrá más dificultad para romper esos niveles de soporte.
Una vez comentado estos cuatro factores negativos, es más fácil entender el por qué las bolsas asiáticas han perdido más del 2%, las bolsas europeas más del punto porcentual, y en Wall Street se están viviendo descensos de más del punto y medio porcentual.
“La narrativa ha cambiado en los mercados”, nos comentaba ayer un operador, y parece cada vez más evidente que así es.