Atención a inflación y datos de confianza en un mercado preocupado por una potencial estanflación
Apertura ligeramente alcista tras las fuertes caídas de ayer (S&P, la mayor desde mayo) y con los mercados pendientes de los datos de inflación, cuya tendencia al alza y riesgos adicionales de la crisis energética siguen presionando las TIRes al alza (T-bond 1,53%, llegó ayer a 1,56%), trasladándose a tomas de beneficios en las bolsas (-2%/-3%) bastante indiscriminadas (caídas no sólo en valores de crecimiento como las tecnológicas, sino también value, en la medida en que la rápida subida de TIRes se basa en mayores expectativas de inflación pero no de crecimiento).
Hoy la atención estará en los primeros datos de inflación de septiembre en Europa, en concreto en España donde podríamos ver un nuevo repunte hasta +3,5%e anual (vs +3,3% anterior) con la presión de costes energéticos de fondo. Será también relevante ver la evolución de las encuestas de confianza más recientes (septiembre) en la Eurozona, que podrían mantenerse en niveles sólidos, en línea con la mejora observada ayer en la confianza consumidora GfK en Alemania, que contrasta con el empeoramiento del Conference Board en EEUU, una señal más de un cierto “catch-up” europeo, aunque los datos americanos podrían mejorar en los próximos meses de la mano de una moderación de los casos Covid originados por la variante Delta (-30% desde máximos).