- La mayor ha sido la fusión inversa entre Pfizer y Allergan
- La gran actividad en los mercados puede anticipar el final de un ciclo alcista en las bolsas
- El dinero barato y las altas valoraciones han impulsado este tipo de operaciones
2015 se ha convertido en un año récord para el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A), ya que este tipo de operaciones han supuesto 5,03 billones de dólares en el presente ejercicio, por encima del anterior récord marcado en 2007, que ascendía 4,6 billones de dólares, según datos de Dealogic recogidos por WSJ.
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LAS CINCO MAYORES OPERACIONES CORPORATIVAS DE 2015
La mayor operación corporativa de 2015, y una de las mayores de la historia, se ha producido entre dos farmacéuticas. El laboratorio estadounidense Pfizer, propietario de Viagra, acordó su fusión con su homólogo irlandés Allergan, fabricante de Botox, en una operación valorada en más de 150.000 millones de dólares (140.975 millones de euros), que dará origen a la mayor compañía del sector farmacéutico con una valoración de mercado superior a los 300.000 millones de dólares (281.955 millones de euros).
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La segunda gran operación del año ha sido entre cerveceras. SABMiller aceptó la oferta de compra de Anheuser-Busch InBev (ABI), valorada en unos 106.000 millones de dólares. Para financiar esta adquisición, ABI emitirá bonos por hasta 55.000 millones de dólares.
SABMiller ha aceptado la oferta de compra de Anheuser-Busch InBev (ABI), valorada en unos 106.000 millones de dólares
La segunda mayor operación corporativa a nivel mundial en el mercado de M&A en 2015 (mergers and adquisitions) ocurrió en el sector de conglomerados de medios de comunicación. La operadora de telecomunicaciones Charter Communications llegó en mayo a un acuerdo definitivo para adquirir Time Warner Cable por 78.700 millones de dólares en efectivo y acciones.
El cuarto gran acuerdo M&A de 2015 ocurrió en el mes de abril. La petrolera angloholandesa Royal Dutch Shell pactó la compra de la británica BG Group por 70.000 millones de dólares, en una de los mayores operaciones corporativas de la historia en el sector petrolero.
La petrolera Royal Dutch Shell pactó la compra de la británica BG Group por 70.000 millones
La quinta mayor operación corporativa del año también ha tenido lugar hace tan sólo unos días. El fabricante de ordenadores e impresoras Dell cerró la compra de EMC, compañía también estadounidense especializada en almacenamiento y protección de datos, por un importe de 67.000 millones de dólares.
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2015 VA CAMINO DE CONVERTIRSE EN UN RÉCORD HISTÓRICO EN M&A
Y es que 2015 va camino de convertirse en un año récord para las operaciones corporativas, tanto en Estados Unidos como a nivel mundial
Y es que 2015 se ha convertido en un año récord para las operaciones corporativas, tanto en Estados Unidos como a nivel mundial. “Los boyantes niveles de M&A reflejan una abundancia de efectivo corporativo, bajos costes crediticios y altas valoraciones en bolsa, que pueden ser utilizados como razones para las adquisiciones”, ha señalado Richard Peterson, de S&P Capital IQ, según ha recogido CNBC.
“La aceleración de estas operaciones se produce conforme se erosiona el ritmo de resultados empresariales, ya que está previsto que los beneficios del tercer trimestre de 2015 en las empresas del S&P 500 bajen un 5% frente al mismo trimestre del año pasado”, ha añadido este experto.
¿QUÉ CONSECUENCIAS TIENEN ESTAS GRANDES OPERACIONES CORPORATIVAS?
Los periodos de gran actividad en el sector M&A fueron seguidos de grandes caídas en los mercados de renta variable
Pese a la espectacularidad de estas cifras, la historia muestra, según datos de Dealogic recogidos por Financial Times, que los periodos de gran actividad en el sector M&A (por ejemplo desde 1997 a 2000 y desde 2005 a 2008), fueron seguidos de grandes caídas en los mercados de renta variable, que provocaron un parón brusco de las mega operaciones corporativas.
Paulo Pereira, de Perella Weinberg Partners, ha comentado que “en este momento del ciclo, la cuestión es si la disciplina y las 'cabezas frías' prevalecerán. Hasta ahora la mayoría de las transacciones que vemos tienen sentido estratégico, pero tendrán que ser puestas a prueba cuando inevitablemente se produzca un cambio de ciclo”.
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