Es muy difícil aguantar la presión de la incertidumbre. Si no resiste, haga las maletas

Las Bolsas se enfrentan a un mundo pintado de todo menos de color de rosa, aunque surge, una vez más, en casi todos los informes de estrategia y de situación de las principales firmas de análisis como la gran alternativa, el caballo ganador para este año ¿Quien puede vencer la incertidumbre?

Como podemos leer a continuación, los resultados empresariales se han convertido en el focus inicial de los expertos y seguidores del mercado. Pero sin perder de vista los movimientos tácticos de los bancos centrales, hasta ahora los controladores de todos los mercados; el giro de la inflación en casi todas las economías planetarias y la consiguiente influencia en los tipos de interés. En el mismo acto, la perseverancia de una situación geopolítica confusa, difícil, amenazante. Un camino, como casi siempre, repleto de obstáculos, aunque hasta ahora ninguno ha sido insalvable. Ya saben, el Brexit; la victoria de Trump, los diferentes conflictos bélicos, los zarpazos del terrorismo ¿Una amenaza cierta? La encontramos en la sobrevaloración de Wall Street", con multiplicadores muy altos, mientras en Europa siguen por debajo de los promedios históricos, me dice Jon M. analista londinense, que añade:

"Wall Street está cara y Europa, barata ¿Bolsa española? Muy barata en términos históricos, con un PER proyectado a 2018 de poco más de 13 veces. En favor de Wall Street, hay que señalar que la meteórica subida ha sido y sigue siendo gracias a las cuaro principales tecnológicas y poco más..."

La siguiente tabla recoge las estimaciones consenso del crecimiento del beneficio por acción de los diferentes sectores en los distintos mercados... Leer Más