Estos son los factores que condicionan ahora los mercados financieros
Renta 4 Banco
Apertura a la baja en las bolsas europeas en una sesión protagonizada por la reunión del Banco de Japón y el Congreso del Partido Nacional en China (retira objetivo PIB 2020 ante la falta de visibilidad, presión en materias primas, crudo -6%).
En Hong Kong aumenta el clima en contra de China ante los planes de ésta de imponer una ley de seguridad nacional en Hong Kong que recorta las libertades ciudadanas. La situación de Hong Kong emerge como un nuevo foco de tensión entre China y EEUU y ha precipitado las caídas en los principales índices asiáticos, especialmente en su propia bolsa (Hang Seng -5%). Por su parte, India recorta tipos por sorpresa, mientras que Mnuchin reconoce que será necesario nuevo estímulo en EEUU aunque no inminente.
China, Congreso del Partido Nacional: un congreso retrasado dos meses debido al Covid-19 y en el que el principal foco de atención ha estado en los objetivos de crecimiento. Tal y como se esperaba, y ante la elevada volatilidad e incertidumbre en el corto plazo, no han ofrecido objetivo PIB para 2020, afirmando que seguirán aplicando estímulos a la economía para mantener el empleo y la inversión. Prevén mantener una política monetaria acomodaticia (objetivo IPC 3,5%, superior al habitual 3% ante los elevados precios en alimentación), mientras que en el plano fiscal amplían su objetivo de déficit hasta 3,6% del PIB (vs 2,8% en 2019 y por encima de su “techo” previo del 3%, y que incluyendo la emisión de “bonos especiales” podría ser más del doble), lo que abre la posibilidad a nuevo estímulo fiscal ante un sector servicios que tardará en recuperarse (cambio en hábitos de consumo) y un sector industrial que, pese a la reciente mejora observada, podría verse penalizado en los próximos meses por el confinamiento de sus principales socios comerciales.