Atresmedia: "Valoración tentadora, pero no lo suficiente"
Los analistas de Berenberg mantienen la recomendación de neutral sobre Atresmedia con un precio objetivo en los 8,70 euros.
"La valoración es tentadora, pero no lo suficientemente tentadora. Debido a nuestros recortes de beneficio y a una tasa de crecimiento de largo plazo ligeramente más prudente para el negocio, nuestro precio objetivo basado en el DFC y por múltiplos, cae a 8,70 euros", afirma Berenberg en su informe.
"El precio de las acciones de Atresmedia ha tenido un rendimiento notablemente inferior desde el verano debido a a la perspectiva más débil de 2017 y la continua falta de visibilidad. De hecho, el CEO de la compañía se ha referido repetidamente al mercado publicitario como 'una montaña rusa'. En nuestras previsiones Atresmedia cotiza a un PER 2018e y un rendimiento de FCF de 11,3 veces y 8,5% respectivamente.
Las acciones ofrecen ahora un buen rendimiento de flujo de caja libre, lo que podría verse como una tentación, pero dado el bajo crecimiento y la falta de visibilidad, no creemos que estos múltiplos sean lo suficientemente tentaores a los niveles actuales. Reiteramos nuestra recomendación de mantener".
