Novedades en la política de dividendos de Telefónica

ACF: Pueden traducirse en mayor incertidumbre con respecto al valor

Sharecast | 11 abr, 2012 09:27 | | |

  • 11,0700
  • -0,23% -0,03
  • Volumen: 4.360.036
  • MM 200 = 11,91
  • Max: 11,1350
  • Min: 10,9800
11:24 20/10/14 En tiempo real Añade a tu web
MADRID, 11 ABR. (Bolsamania.com/BMS) .- Telefónica se apunta a la moda del “dividendo flexible”, una fórmula ya empleada por un alto número de empresas españolas, como Santander o BBVA, y que permite a los accionistas elegir si quieren cobrar el importe en acciones o en metálico. Con ello, la operadora que preside César Alierta pretende limitar la salida de caja de la compañía, según Expansión.

La compañía española prevé proponer a sus accionistas, en la Junta General del 17 de mayo, la aprobación de su nueva política de dividendos. Cabe recordar que Telefónica se ha comprometido a pagar 1,60 euros por acción a cargo de 2011, de los que ya ha repartido 0,77 euros. El resto (0,53 euros) serán abonados el próximo 18 de mayo bajo esta modalidad si es aprobada.


Los expertos de Ahorro Corporación Financiera consideran que “el motivo que ha llevado a Telefónica a barajar esta opción reside en cuestiones fiscales”. La firma destaca que, si bien la entrega de acciones en autocartera (se debería haber incurrido en la adquisición de unos 15 millones de acciones adicionales por unos 200 millones) podría haber supuesto una retención fiscal, el hecho de barajar el scrip dividend permite al accionista:

- No transmitir los derechos y percibir acciones de Telefónica (no sujeto a retención hasta la venta de los títulos).

- Venta de derechos a Telefónica a un precio fijo a determinar (sujeto a retención fiscal).

- Venta de derechos a mercado (no sujeto a retención fiscal).

Estos analistas apuntan también que, “a pesar de que se trata de una retribución equivalente, desde nuestro punto de vista, el hecho de introducir modificaciones a lo ya anunciado puede traducirse en mayor incertidumbre con respecto al valor”. Con todo, han decidido reiterar su consejo de mantener para Telefónica con un precio objetivo en los 14,02 euros.

No obstante, otras firmas de inversión se muestran más favorables con la operadora. Es el caso de los expertos de UBS, que han subido hoy su recomendación para Telefónica a neutral desde vender, mientras que Bankinter mantiene su consejo de neutral con un precio objetivo en los 15,1 euros. Asimismo, una de sus principales competidoras en nuestro país, Jazztel, ha recibido hoy un consejo positivo de los analistas de Citi, quienes han elevado su recomendación a comprar desde neutral.

PERSPECTIVAS DEL DIVIDENDO PARA 2012 Y 2013

Respecto al dividendo para 2012, la compañía anunció en diciembre que ascenderá a 1,5 euros por acción e incluirá el pago de un dividendo en efectivo de 1,3 euros por acción y la recompra de acciones por el importe restante. En cuanto al ejercicio 2013, la operadora se compromete a repartir un mínimo de remuneración "similar" al de 2012, es decir, 1,5 euros por acción, si bien la forma de distribución se decidirá teniendo en cuenta las condiciones del mercado y las preferencias de los inversores en ese momento.

A las 9:25 horas, Telefónica sube un 0,52%, hasta los 11,6050 euros y Jazztel gana un 1,52%, hasta los 4,8730 euros.

M.D.


Más noticias

11:37 En directo | Todo sobre el escándalo de las tarjetas opacas de Caja Madrid

Bolsamanía sigue en directo todo lo que ocurre tras el escándalo que se ha desatado por el uso de Tarjetas Opacas de Caja Madrid.

11:37 De tener una tarjeta black a pedir la prestación máxima por desempleo

El que fuera consejero de Caja Madrid y director general de Economía en la entidad, Pablo Abeja, ha presentado una solicitud al Servicio Público de Empleo para recibir la prestación máxima por desempleo.

11:37 Francesc Homs dice que el Govern recompone la unidad técnica de cara al 9-N

El portavoz del Govern de Cataluña, Francesc Homs, acaba de anunciar que el Govern ha recompuesto la “unidad técnica” de los partidos soberanistas de cara a la consulta alternativa del 9 de noviembre (9-N) en Cataluña.

11:00 Rajoy se aleja de una prensa que no le va a hacer ganar las elecciones

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha señalado en los últimos meses el porqué de su distanciamiento con los medios, a los que no ve necesarios para ganar unas elecciones y con los que todos los presidentes que han tenido España no han encontrado más que problemas.

10:58 Aumenta un 6% la recaudación de impuestos de la vivienda tras siete años de caídas

El pinchazo inmobiliario parece haber tocado suelo. Según los datos facilitados por Hacienda, la recaudación por el impuesto sobre transmisiones patrimoniales (ITP) y el impuesto de actos jurídicos documentados (AJD), ambos ligados al mercado inmobiliario, han repuntado su recaudación un 5,9% enero y julio después de siete años de caídas.

10:41 El papa Francisco, sobre los homosexuales: 'Dios no tiene miedo a las novedades'

El papa Francisco ha contado con el apoyo de su predecesor en el cargo, Benedicto XVI, en la apertura de la Iglesia a nuevas formas de familia y a los homosexuales, después de que obispos de línea conservadora hayan reclamado al anterior pontífice que intervenga para frenar al actividad de Francisco.

10:27 ¿Cómo valoran los analistas la ampliación de capital de FCC?

La ampliación de capital de FCC ha sido bien recibida por el mercado y las acciones de la compañía se revalorizan más de un 5% este lunes en el Ibex 35

10:05 Se acabó el rebote: ¿y si acabamos de asistir al típico 'pull back' en los índices europeos?

Acabamos de hablar de la posibilidad de que nuestro Ibex 35 pudiera estar dando forma al típico pull back a la clavicular de un gran doble techo.

11:34 El Ibex 35 reduce las pérdidas y cae por debajo del 0,5% hasta los 9.900 puntos

El Ibex 35 recorta sus pérdidas y alcanza un 0,23% de caídas a media mañana después de haber retrocedido un 1% al inicio de la sesión. Estos movimientos llegan después de las fuertes subidas del viernes pasado y tras las fuertes ganancias que ha registrado el Nikkei esta madrugada.

10:04 Zona Euro: balanza cuenta corriente (ago): 15.100M€; ant. rev.: 32.800M€; ant.: 32.300M€

Publicidad

DESTACADOS

Destacado
Messi se niega a cambiarse y hablan de problemas en el Barcelona

Luis Enrique llamó a Munir para dar descanso al argentino, que no se retiró

VíDEOS

Ibex 35: ¿Y si estamos ante el típico pull back?

Suscríbete a nuestros boletines

Recibe cada día en tu correo las noticias más relevantes del mundo y de los mercados de valores.

Publicidad