El mercado no escribe la misma historia, aunque le gusta usar las mismas rimas. El Nasdaq Composite, epicentro tecnológico de las bolsas estadounidenses, ha escalado un 857% en los últimos 20 años, lo que equivale a una rentabilidad media anual del 12%.
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Y los expertos creen que, con la inteligencia artificial (IA) como viento de cola, el guion puede volver a cumplirse. Entre las favoritas de Wall Street para cabalgar esta nueva ola destacan actualmente dos nombres: Arm Holdings y MongoDB.
EL PESO DE LA HISTORIA Y EL IMPULSO DE LA IA
En un parqué dominado por tecnológicas, la IA se perfila como catalizador de crecimiento sostenido. “Tenemos alta confianza en un crecimiento saludable este año y en los próximos”, sostiene Jason Child, director financiero de la británica Arm.
Según el consenso de analistas, esta empresa ofrece ahora un potencial alcista a doce meses del 26%, mientras que el de MongoDB asciende al 21%.
ARM: DE LOS MÓVILES A LOS SERVIDORES DE LA NUBE
Arm no fabrica chips, diseña arquitecturas de CPU que licencia a terceros. Su bajo consumo energético la convirtió en líder indiscutible de los teléfonos inteligentes, pero su salto más relevante ha sido hacia los centros de datos, impulsado por gigantes como Alphabet, Amazon, Microsoft o Nvidia.
El giro hacia servidores llega en un momento en que la demanda de procesadores a medida para IA se dispara. Aunque sus últimos resultados fueron mixtos, ventas al alza un 12%, pero caída del 13% en el beneficio ajustado, las guías para el trimestre apuntan a un crecimiento del 26% en ingresos.
“El despliegue de infraestructura de IA está generando una demanda inédita de chips personalizados y eficientes”, señala Trevor Jennewine, economista de The Motley Fool.
MONGODB: EL CEREBRO DE LAS APLICACIONES INTELIGENTES
MongoDB se ha consolidado como el líder de bases de datos orientadas a documentos, más flexibles que las SQL tradicionales y capaces de manejar grandes volúmenes de datos no estructurados. Sus fortalezas en análisis, comercio electrónico y, especialmente, búsqueda vectorial -clave para aplicaciones generativas- la sitúan en el centro de la revolución de la IA.
La compañía ha reforzado su propuesta con el programa MAAP y la compra de Voyage AI, especializada en modelos de 'embedding' y 'reranking'.
“Unimos tres elementos esenciales para las aplicaciones modernas con IA: datos en tiempo real, búsqueda potente y recuperación inteligente”, resume su director ejecutivo, Dev Ittycheria.
VALORACIÓN Y PERSPECTIVAS
Arm cotiza a 88 veces su beneficio ajustado, un múltiplo exigente que se justifica si cumple el crecimiento anual del 24% esperado hasta 2027.
MongoDB, por su parte, cotiza a 8,5 veces ventas, por debajo de su media de 12,9 veces, lo que deja margen si el mercado de sistemas de gestión de bases de datos crece al 13% anual como pronostica Grand View Research.
CONCLUSIÓN: UNA APUESTA A LARGO PLAZO
El Nasdaq ha demostrado que puede generar retornos robustos a lo largo de ciclos muy distintos. Si la inteligencia artificial cumple las expectativas, compañías como Arm y MongoDB no solo podrían beneficiarse de la tendencia, sino situarse a la cabeza.
En bolsa, como en el surf, la clave es elegir bien la ola y saber cuándo remar. Y, para algunos estrategas, esta es una de esas olas que no se deben dejar pasar.
