El laborista Andy Burnham se ha convertido en el nuevo primer ministro del Reino Unido tras la dimisión de Keir Starmer el pasado día 23 de julio, y el mercado espera ya las líneas maestras, mientras analistas y expertos tratan de identificar los sectores y empresas que saldrán más beneficiados de su llegada.
Dan Coatsworth, responsable de mercados de AJ Bell, asegura que "una remodelación del gabinete tras un cambio de liderazgo puede tener importantes repercusiones en los mercados de renta fija y renta variable", y añade que "aunque el nuevo primer ministro, Andy Burnham, se ha comprometido a respetar las normas fiscales, hay indicios de que actuará de manera diferente".
"Los mercados miran hacia el futuro e intentarán anticipar qué rumbo tomarán Burnham y el nuevo ministro de Hacienda, John Healey. Hay sectores concretos del mercado que están bajo el foco de atención, a la luz de lo que ambos han declarado hasta la fecha y de lo que Burnham ha planteado en años anteriores", detalla.
BONOS
En lo que respecta a la renta fija, este experto ve "natural que los mercados de bonos muestren cierta inquietud ante cambios políticos, ya que estos generan incertidumbre", y explica que "algunos han atribuido el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos británicos este año al temor de que Burnham, al convertirse en primer ministro, incremente el gasto y el endeudamiento".
Sin embargo, Coatsworth señala que "los acontecimientos en Oriente Medio han sido los principales responsables del alza en dichos rendimientos".
"El conflicto con Irán ha impulsado los precios del petróleo, lo que a su vez ha avivado los temores inflacionistas y ha modificado las expectativas sobre los tipos de interés, pasando de prever recortes a anticipar subidas. Esto repercute directamente en la rentabilidad de los bonos públicos", destaca.
Noticia relacionada
Hasta el momento, destaca que "los mercados de bonos se mantuvieron tranquilos durante la transición de Keir Starmer a Burnham", y tras la formación oficial del nuevo gobierno el 20 de julio, "los rendimientos de los bonos se mantuvieron estables hasta la tarde, momento en que repuntaron después de que Burnham hiciera declaraciones sobre la flexibilidad fiscal".
"Aunque se ha comprometido a respetar las normas vigentes, dejó entrever que existe cierto margen de maniobra dentro de ellas. Estos comentarios tomaron inicialmente al mercado por sorpresa, pero Burnham se apresuró a afirmar que no correría riesgos innecesarios con la economía. Sus palabras tranquilizaron a los inversores en bonos", señala.
Por otro lado, destaca que "el inesperado nombramiento de John Healey como ministro de Hacienda no inquietó a los mercados, que lo consideran una figura fiable y experimentada", y es que "su amplia trayectoria parlamentaria, que incluye cargos anteriores en el Tesoro, juega a su favor".
"El primer gran anuncio político de Burnham consistió en eliminar el IVA de las facturas eléctricas domésticas, sugiriendo que la medida podría financiarse cancelando el programa de identidad digital. Es una iniciativa audaz, pero Healey sabe que los mercados de bonos no tolerarán recortes fiscales sin financiación; de hecho, ya circulan especulaciones sobre si las cuentas de esta propuesta realmente cuadran. Los mercados de bonos son implacables y no dudarán en reaccionar negativamente si perciben que las políticas gubernamentales son irresponsables", comenta.
SECTORES
Sobre los sectores a vigilar, el experto recuerda en primer lugar que "Burnham no perdió tiempo en presentarse como un hombre cercano al pueblo", ya que "la eliminación del IVA en las facturas de electricidad será la primera de una serie de medidas destinadas a aliviar la presión que el coste de la vida ejerce sobre los hogares".
Según su criterio, "si estas iniciativas resultan efectivas, podrían impulsar la confianza del consumidor, lo que a su vez fomentaría un mayor gasto".
"Esto supondría una buena noticia para los sectores minorista y de ocio, así como para los pubs. Se comenta que Burnham reducirá en un 20% las tasas comerciales que pagan pubs, clubes y salas de conciertos. Sería como un regalo de Navidad anticipado para unas empresas que cargan con el aumento de los costes laborales bajo la gestión de Keir Starmer y Rachel Reeves", valora.
Asimismo, señala que "la medida sería especialmente relevante para el sector de los pubs, que disfruta del éxito de un Mundial de fútbol que impulsó un aumento de las ventas muy necesario".
"También se habla de que Burnham podría elevar el umbral a partir del cual las pequeñas empresas independientes de hostelería, ocio y comercio minorista empiezan a pagar tasas comerciales. El aumento de las tasas aplicadas a los grandes almacenes logísticos y a minoristas online como Amazon podría ayudar a financiar esta medida", concluye.
