Falta menos de un mes para la junta de accionistas de DIA y la situación hace cada vez "más evidente" la necesidad de que el consejo, LetterOne y la banca acreedora alcancen "algún tipo de acuerdo". Así lo defienden los analistas de Banco Sabadell, que ven "altamente improbable" que el plan de la actual cúpula directiva logre el respaldo de los accionistas.
Los analistas de Sabadell recuerdan que, salvo que las partes logren ponerse de acuerdo antes de la junta -que se celebrará el próximo 20 de marzo-, los accionistas tendrán que elegir entre dos planes alternativos: el que propone el consejo, que incluye una operación acordeón con reducción de capital por 56 millones y ampliación de 600 millones; y la de LetterOne, una ampliación de 500 millones condicionada al éxito de la opa voluntaria que han lanzado y a lograr un acuerdo con los bancos.
La primera operación planteada, "parece altamente improbable de ocurrir", considera el banco, ya que además del rechazo de LetterOne (29% del capital), se espera la oposición de Goldman Sachs (5,9%), de la sindicatura de accionistas (3%) y de la Asociación de Accionistas Defensores de DIA (AADD), que reúne ya alrededor de un 6% del capital.
Sabadell considera que, si el plan de Fridman logra el respaldo de los accionistas, LetterOne tendría "mayor poder de negociación" con los bancos, una vez tenga la mayoría en el consejo, "a tenor de las exigencias planteadas en su ampliación de capital".
"Por ello, vemos cada vez más evidente la necesidad de alcanzar algún tipo de acuerdo entre todas las partes", subraya el informe de Sabadell, que recuerda que DIA tiene un plazo de dos meses desde la celebración de la junta general de accionistas para resolver la causa de disolución (restablecer las pérdidas patrimoniales).
LetterOne presentó el jueves a la CNMV la solicitud de autorización de la opa voluntaria sobre DIA, reiterando los términos dados a conocer a principios de febrero. En paralelo, solicitó que se incluyera en el orden del día de la junta su propuesta de ampliación de capital, que incluye una serie de condiciones para ejecutar su plan a cinco años para reflotar la compañía.
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EXTENSION DEL PLAZO DE PAGO
En este último punto, LetterOne aclaró cuáles son las exigencias para alcanzar dicho acuerdo. Así, no considera necesario que se produzca una reducción del principal de la deuda pero sí exige una extensión de todas las obligaciones de pago a los bancos acreedores hasta al menos finales de marzo de 2023.
Además, exige la concesión de líneas de confirming/factoring adicionales para financiar las necesidades de liquidez durante el plan de transformación, al tiempo que solicita la liberación de los 'covenants' durante los cinco años de dicho plan, la no utilización de los fondos generados por la venta de Clarel o Max Descuento para reducir el principal de la deuda y la renuncia al ejercicio de los derechos derivados de las cláusulas de cambio de control en los acuerdos de la deuda bancaria.
En este sentido, LetterOne ha solicitado a los bancos acreedores de la cadena de supermercados que sean "socios a largo plazo" en la compañía, según han informado a Europa Press en fuentes cercanas a la sociedad.
Las mismas fuentes han indicado que el respaldo de las entidades financieras, una vez concluida la OPA voluntaria a un precio de 0,67 euros por acción, servirá para aplicar su plan de transformación, centrado en la apertura de nuevas tiendas en España, donde ve un "potencial significativo", al tiempo que han insistido en que su inversión en la compañía es a largo plazo, con un horizonte de aproximadamente diez años.
Por otro lado, dentro de su 'hoja ruta', LetterOne ha convocado en los últimos días a los proveedores de la cadena de supermercados para detallarles su plan plan de futuro si su OPA tiene éxito. De hecho, según han informado las mismas fuentes, Sergio Dias, hasta el pasado mes de diciembre consejero de la cadena en representación de la sociedad controlada por Fridman, mantuvo un encuentro con más de un centenar de empresas.
AUTORIZACIÓN DE COMPETENCIA EN BRASIL
La opa voluntaria lanzada por LetterOne depende, entre otras cosas, de que las autoridades de Competencia pertinentes den su visto bueno. El fondo de Fridman afirmó el jueves que ya había solicitado la autorización tanto en Europa como en Brasil y ha sido esta última la primera en fallar a su favor. Según se ha informado a la CNMV, el Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil ha autorizado la operación este lunes.
