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Inditex es claramente el mejor valor del Ibex este miércoles tras publicar sus resultados del ejercicio fiscal 2023 (del 1 de febrero de 2023 al 31 de enero de 2024) y del cuarto trimestre. La compañía se ha disparado un 7,74% y ha marcado nuevos máximos históricos en 44,26 euros por acción.
Los expertos señalan que las cifras "cumplen las expectativas" y están "en línea con las previsiones del consenso". Iván San Félix, analista de Renta 4, destaca también el buen inicio de ventas ex divisa en el primer trimestre de 2024, con un aumento del 11% entre el 1 de febrero y el 11 de marzo. Además, hace hincapié en lo que más se está destacando este miércoles, la "noticia positiva" del aumento del dividendo del ejercicio 2023 en un 28%.
"Valoramos favorablemente el anuncio en cuanto al dividendo, que será de 1,54 euros por acción (rentabilidad por dividendo del 3,84%), en la parte alta de las previsiones del consenso y alineado con nuestra previsión de 1,52 euros. El dividendo incluye un componente extraordinario de 0,50 euros, en línea con nuestra previsión", comenta este experto.
Las ventas de Inditex en el ejercicio 2023 ascendieron a 35.947 millones, mientras que, en el cuarto trimestre, fueron de 10.338 millones. El margen bruto se situó en el año fiscal en 20.762 millones y en 5.558 millones en el trimestre. El EBITDA fue de 9.850 millones en 2023 y de 2.420 en el trimestre. Y el beneficio neto atribuido sumó 5.381 millones en el año y 1.279 millones en el trimestre.
"Las ventas de cuarto trimestre (+8,7% frente al 8,9% esperado) muestran una desaceleración frente al arranque trimestral (+14% en las primeras seis semanas), pero recuperan frente al freno temporal del tercer trimestre afectado por la mala climatología, aunque sin alcanzar los ritmos de comienzos de año", escribe Elena Fernández-Trapiella, experta de Bankinter.
Añade esta experta que el arranque del primer trimestre del ejercicio 2024 "es bueno", y que lo márgenes cumplen las guías que el grupo había elevado en el tercer trimestre y alcanzan nuevos máximos históricos.
En cuanto a las inversiones anunciadas para 2024, el grupo las eleva en 200 millones, hasta 1.800 millones, para la optimización del espacio comercial e integración tecnológica y capacidades online. A esto se suma un plan de inversiones extraordinario de 900 millones en cada uno de los próximos dos años para la expansión logística.
"El nuevo plan de inversiones eleva el potencial de crecimiento anual desde el +4% hasta +4%/+6% sumado a un incremento de espacio del +5% en 2024/2026 frente al +3% en 2023", indica Fernández-Trapiella.
"Mantenemos la recomendación de 'compra' y precio objetivo de 43 euros. Los múltiplos actuales no son exigentes para un valor con crecimiento y márgenes elevados sostenibles", concluye esta analista.
