- La Fed reconoce que la inflación está lejos del objetivo y seguirá siendo baja a corto plazo
- El banco central habla de efectos transitorios causados por la energía
- El comunicado no hace referencia a China aunque la Fed habla de vigilar la economía mundial
Bolsamanía sigue en directo las conclusiones del primer encuentro de la Reserva Federal (Fed) en 2016. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su siglas en inglés), compuesto por diez altos funcionarios con derecho de voto, se ha reunido entre el martes y este miércoles para decidir el nivel de la tasa de fondos federales (tipos de referencia), que se mantienen sin cambios en el rango entre 0,25% y 0,5% con los diez votos a favor y ninguno en contra.
La Fed ha reconocido en su comunicado que la economía "se desacelera" y que "la inflación es baja, lejos del objetivo del 2%". Achaca a esto los "efectos transitorios" de los precios en el sector de la energía, que mantendrán "la inflación reducida a corto plazo". No obstante, el Comité ha actualizado su objetivo de inflación a largo plazo para reconocer que será "simétrico", lo que quiere decir que actuará tanto si se mueve por encima del 2% o por debajo.
El comunicado no hace referencia a China, aunque asegura que la institución "vigilará la evolución económica y financiera internacional". A pesar de las turbulencias recientes en los mercados, que han tenido en endurecido las condiciones financieras de la misma forma que lo habrían hecho cuatro subidas de tipos según Morgan Stanley, los analistas recuerdan que la Fed no ha descartado por completo una subida de tipos en marzo. Disminuyen, eso sí, las probabilidades de que esto ocurra.
Lea también: en su última reunión, en diciembre, la Fed subió tipos por primera vez en nueve años
Wall Street cierra con caídas
La Bolsa de Nueva York ha cerrado con caídas, que se han agudizado después de la reunión de la Reserva Federal (Fed) y el comunicado de sus miembros, que ha mostrado la preocupación del organismo monetario por el crecimiento de la economía. Al cierre de la sesión de este miércoles, el Dow Jones cae un 1,38%, el S&P 500 pierde un 1,09% y el Nasdaq se deja un 2,18%. Lea aquí la noticia completa
"Se reducen las probabilidades de una subida en marzo"
La declaración de la Fed "ha sido cautelosa", exponen los analistas de UniCredit. Esto "indica que muchos de los miembros del FOMC tendrán que ver mejores datos antes de volver a apretar el gatillo (subir los tipos)". Los expertos de UniCredit creen que "mientras un alza de tipos en la próxima reunión sigue siendo una opción, hay que reconocer que las probabilidades de un movimiento en esa reunión se han reducido. Pero teniendo en cuenta nuestra opinión de que la economía estadounidense debería crecer entre un 2% y un 2,5% en los próximos trimestres, no vemos ninguna razón para bajar la proyección de tres subidas de tipos este año".
"La Fed no descarta una subida de tipos en marzo"
Siguen llegando los análisis al comunicado de la Fed. Desde Capital Economics destacan que "La Fed no ha descartado por completo una subida de tipos en marzo". Los economistas también creen que "es notable que la Fed no esté dispuesta a describir los riesgos para las perspectivas". Aun así, "como era de esperar, la nueva declaración reconoció la aparente desaceleración del crecimiento de la actividad en el cuarto trimestre".
En general, los expertos de Capital Economics creen que "una subida de tipos en marzo es aún posible, pero requerirá signos de mejora en los datos económicos entrantes y en los mercados financieros. No obstante, seguimos pensando que una vez que los peores temores sobre China se disipen, y haya un rebote del crecimiento económico de Estados Unidos, la Fed va a terminar subiendo los tipos más rápidamente de lo esperado en el segundo semestre. Proyectamos que los tipos llegarán al 1,5% o el 1,75% a finales de 2016".
Revisión del objetivo de inflación
El Comité ha revisado los objetivos a largo plazo de la política monetaria, algo que suele hacer por estas fechas, "con una revisión para aclarar que el objetivo de inflación es simétrico, y con una referencia a la actualización de la estimación de participantes en el mercado laboral a largo plazo.
El "objetivo de inflación simétrico" quiere decir que el banco central actuará con su política si no se cumple el objetivo de inflación ya sea porque ésta se sitúe por debajo o por encima de la meta estipulada (en el 2%).
En este caso, votó en contra James Bullard, presidente de la Fed de St Louis. Bullard dijo estar de acuerdo con que el objetivo de inflación sea "simétrico", pero no con el lenguaje al no reconocer suficientemente las posibles desviaciones futuras de la evolución de precios respecto al objetivo.
Se aceleran las caídas en Wall Street
Hacia las 21:00 horas, Dow Jones: -1,38%; SP 500: -1,17%; Nasdaq: -2,14%.
El comunicado, reformulado para "señalar la preocupación por la evolución internacional"
"La declaración del FOMC fue reformulada para señalar el aumento de la preocupación por la evolución económica y financiera mundial. Pero en general, los ajustes del comunicado se limitaron para ser consistentes con ningún cambio importante en las perspectivas de la política monetaria. Al final, las decisiones dependerán de las estadísticas", opina Jim O'Sullivan, economista jefe para Estados Unidos de High Frequency Economics, en declaraciones a MarketWatch.
Primeras opiniones de expertos
Los analistas de Morgan Stanley sugieren, según informa Financial Times, que el endurecimiento de las condiciones financieras provocado por los movimientos del mercado ha sido equivalente a cuatro aumentos de los tipos de interés.
Aumento gradual de tipos
El comunicado también destaca que los funcionarios de la Fed esperan que "las condiciones económicas evolucionen de una manera que justifique aumentar los tipos sólo de forma gradual. El ritmo de subidas es probable que siga siendo lento durante algún tiempo, por debajo de los niveles que se espera que estén a largo plazo. Sin embargo, la normalización dependerá de las perspectivas económicas y las estadísticas que se conozcan".
¿Futuras subidas de tipos?
En diciembre, la Fed subió los tipos y estableció una previsión de que éstos se situarían entre el 1,25% y el 1,5%, lo que implica entre tres y cuatro alzas de la referencia. En el comunicado, el Comité dice que "evaluará las condiciones económicas en relación con sus objetivos de pleno empleo e inflación en el 2%. Esta evaluación tendrá en cuenta una amplia gama de información, incluidas las estadísticas de las condiciones del mercado laboral, los indicadores de las presiones inflacionistas y las expectativas de inflación, así como lecturas sobre la evolución financiera e internacional".
Asimismo, el FOMC reconoce que la inflación está lejos del 2% con lo que "vigilará cuidadosamente el progreso actual y el esperado de los precios".
El mercado reacciona a la baja
Hacia las 19:50 horas el Dow Jones se mueve plano, con subidas de dos centésimas. El S&P 500 se revaloriza un 0,29% mientras que el Nasdaq pierde un 0,57%.
Ahora, hacia las 20:30 horas, el Dow Jones cae un 0,4%, el S&P 500 se deja un 0,12% y el Nasdaq retrocede un 1%.
El FOMC "sigue de cerca la evolución económica y financiera mundial"
El comunicado del Comité no hace referencia a China de forma específica, aunque sí asegura que "el Comité está siguiendo de cerca la evolución económica y financiera mundial y evalúa sus consecuencias para el mercado laboral y la inflación, y para el balance de riesgos de sus perspectivas".
Efectos "transitorios" de los precios de la energía
Las perspectivas de baja inflación a corto plazo se deben a los "efectos transitorios de la disminución de los precios de la energía y de importación", señala el comunicado de la Fed. Utiliza la palabra "transitorio" a pesar del prolongado escenario de precios bajos del petróleo.
Este es el comunicado de la Fed
"El crecimiento se desaceleró a finales del pasado año"
El FOMC concluye que "el crecimiento se desaceleró a finales del año pasado". Y aunque asegura que "las condiciones del mercado laboral mejoraron", explica que "el gasto de los hogares y la inversión fija de las empresas han aumentado a un ritmo moderado en los últimos meses". Por su parte, "el sector de la vivienda ha seguido mejorando".
En la parte negativa, "las exportaciones netas se ralentizan y también la inversión en inventarios". También destaca una mayor "subutilización de la fuerza laboral".
Todos votan a favor de mantener los tipos
Esta vez, como ocurrió en septiembre y octubre con la presencia del presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey M. Lacker, no ha habido disidentes. Han votado a favor de mantener los tipos Janet L. Yellen, presidenta; William C. Dudley, vicepresidente; Lael Brainard; James Bullard; Stanley Fischer; Esther L. George; Loretta J. Mester; Jerome H. Powell; Eric Rosengren; y Daniel K. Tarullo.
Mayor pesimismo con la inflación
Si en diciembre el mensaje de la Fed fue que la inflación se moverá hacia el 2% a medio plazo, esta vez asegura que "se espera que la inflación se mantenga baja en el corto plazo".
La Fed mantiene los tipos sin cambios y reconoce que la economía se desacelera
La Fed ha decidido mantener los tipos sin cambios por unanimidad en el rango entre 0,25% y 0,5% y ha reconocido en un comunicado que la economía estadounidense se desacelera.
Wall Street cotiza con signo mixto antes de la Fed
Wall Street recibe con signo mixto el mensaje del FOMC. Hacia las 19:50 horas el Dow Jones se mueve plano, con subidas de dos centésimas. El S&P 500 se revaloriza un 0,29% mientras que el Nasdaq pierde un 0,57%.
Máxima expectación en el mercado
El consenso prevé que la Fed mantenga los tipos de interés en el 0,25%-0,50%, y según los expertos de Danske Bank, habrá que estar pendientes por si se producen cambios en el comunicado, ya que no habrá ni rueda de prensa ni actualización de previsiones económicas.
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El-Erian: cuatro claves para analizar el mensaje
Mohamed El-Erian, principal asesor económico en Allianz y una de las voces más escuchadas en el mercado, reconoce que la Fed no podía prever las semanas difíciles que han soportado los inversores después de la reunión del 16 de diciembre. Así, en un artículo publicado en Bloomberg, El-Erian expone las cuatro claves que esperar del mensaje de la autoridad monetaria.
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