¿Cuáles son las mejores apuestas para invertir en bolsa ahora mismo? Los expertos de DWS lo tienen claro: es mejor fijarse en Europa que en EEUU, y las midcaps son una buena opción para incluir en cartera. Estos son sus consejos para ganar con las apuestas en renta variable.
Lo primero de todo es saber que "actualmente, los mercados presuponen el mejor de los mundos posibles", y la realidad es bien distinta. "El sentimiento predominante es de un optimismo cauteloso en tiempos de alto riesgo", afirma Vincenzo Vedda, director de inversiones de DWS.
Es un error dejarse llevar por ello, y por eso hay que hacer apuestas con cabeza. "Las valoraciones reflejan expectativas muy altas, lo que deja poco margen para decepciones. En otras palabras: si surgen decepciones, los precios podrían caer rápidamente", alerta Vedda, y eso es algo a tener en cuenta a la hora de configurar las carteras.
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En renta variable, afirman desde la gestora, lo mejor es mantenerse alejado de EEUU, y es que pese al "repunte satisfactorio" de las bolsas, lo cierto es que hay "grandes incertidumbres". Los expertos de DWS recuerdan que el S&P 500 "se ha recuperado completamente de su caída de abril y ha ganado aproximadamente un 8% desde principios de año", pero las perspectivas a corto plazo "siguen siendo inciertas".
"Es evidente que los mercados se han estabilizado", apuntan, y aunque el sector tecnológico "sigue siendo la columna vertebral del índice", en la gestora ven "poco potencial de precios desde el nivel actual".
Bajo su punto de vista es mejor fijarse en Europa, ya que los valores del Viejo Continente son actualmente "más prometedores que los títulos estadounidenses". De hecho, estos analistas señalan que EuroStoxx 600 solo ha obtenido unos resultados ligeramente inferiores a los del S&P 500.
"Sin embargo, debido al impulso y a las valoraciones más atractivas, actualmente preferimos los valores europeos frente a los títulos estadounidenses", comentan al respecto. "Esto es válido tanto para las empresas de gran capitalización (blue chips), como para las de pequeña y mediana capitalización", añaden.
Y dentro de Europa, consideran que "aún queda potencial para las empresas alemanas de gran capitalización y las empresas de pequeña y mediana capitalización". Sobre Alemania, creen que "aún queda margen al alza pese a ser una de las más rentables en 2025", y es que pese a que el índice DAX ha registrado un "notable avance" del 38% en los últimos doce meses, "en el medio plazo aún identificamos margen para nuevas alzas, si bien la apreciación del euro ha lastrado el crecimiento de beneficios empresariales en el primer semestre".
"A largo plazo, las empresas deberían ser capaces de hacer frente a un euro más fuerte, ya que las empresas del DAX se posicionan a escala mundial también con vistas a los costes", comentan desde DWS.
En este sentido, apunta Philipp Schweneke, gestor de cartera del equipo de German Equities, "si las valoraciones se mantienen estables y se cumplen las estimaciones de beneficios del mercado, los beneficios corporativos podrían justificar un nivel de precios más alto".
Este experto no prevé un cambio significativo de líderes en el corto plazo, ya que el entorno no ha cambiado: estímulo fiscal, presupuesto de la OTAN, aranceles de EEUU. "Por esta razón, no asumimos cambios importantes entre ganadores y perdedores", explica.
Pero Schweneke ve más potencial no solo para los grandes valores alemanes. "Las empresas de pequeña y mediana capitalización, que ya han tenido un buen rendimiento en lo que va de año después de un largo periodo de dificultades, también ofrecen buenas oportunidades", apunta.
De hecho, comenta que algunas de estas compañías podrían beneficiarse incluso más que los grandes valores alemanes del paquete de infraestructuras de Alemania, el aumento del gasto en defensa y la reforma de los precios de la electricidad.
¿Y qué pasa con los mercados emergentes? Pues que allí las bolsas están sufriendo el "impacto" de la incertidumbre geopolítica. "La situación geopolítica sigue siendo tensa, y la política arancelaria de Estados Unidos continúa representando riesgos significativos", comentan estos estrategas, que resaltan que los mercados emergentes "se ven particularmente afectados por la relación entre Estados Unidos y China".
Pero a pesar de todas las incertidumbres, dicen que "China sigue siendo uno de nuestros mercados estratégicos de referencia", aunque apuestan por mantener "un enfoque prudente y altamente selectivo" a la hora de invertir allí.
