La incertidumbre pesa cada vez más en los mercados. El conflicto de Irán está dejando una herida que será difícil de curar, y por eso ahora es más importante que nunca elegir bien dónde invertir. Una buena configuración de las carteras es crucial en momentos como el actual, y sabedores de ello los analistas de RBC Capital Markets han dado a conocer su lista actualizada con los 30 mejores valores para ganar en el segundo trimestre.
"Nuestra lista de las '30 Mejores Ideas Globales' es una selección de las mejores ideas de inversión a largo plazo, con un enfoque ascendente y de alta convicción, que se actualiza trimestralmente para permitir cambios hacia valores con un mayor potencial de crecimiento", explican estos expertos.
Durante el primer trimestre la lista "registró una rentabilidad total del -4,6% en USD, frente al -2,6% del índice MSCI World". Las acciones con mejor rendimiento fueron ConocoPhillips (+36%), Engie (+24%), Williams (+19%) y Royal Gold (+19%), remarcan los estrategas del banco canadiense, que presumen que desde la creación de este listado, a finales de 2019, los valores que han incluido en ella "han generado una rentabilidad anual compuesta total del 12,6%, frente al 11,8% del índice de referencia".
Ninguno de los valores de la lista es español, pero cabe destacar que este trimestre ha habido varios movimientos: RBC ha añadido seis acciones nuevas en sustitución de otra media docena, mientras que el resto las ha mantenido. Los nuevos valores que entran a formar parte de los favoritos para los próximos meses son AltaGas, Applied Materials, AXA, Diageo, IQVIA y Merck. Por su parte, han salido Engie, L’Oréal, Palo Alto Networks, Shopify, Wisetech Global y Xylem.
"Este trimestre, en el sector de Consumo, añadimos Diageo, sustituyendo a L’Oréal como nuestra principal recomendación dentro de nuestra cobertura de Bienes de Consumo Básicos Europeos". Tal y como explican, "Diageo se beneficiará de la renovación de marca y el enfoque en costes del nuevo CEO, Dave Lewis, lo que debería restaurar la competitividad en el segmento principal e impulsar el crecimiento del volumen".
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En su opinión, "la sólida cartera de marcas de la compañía y la experiencia de Lewis en el segmento principal la posicionan bien para reactivar la dinámica del sector, mientras que el flujo de caja debería mantenerse sólido a medida que el inventario se normalice y la inversión de capital se modere".
Por otro lado, en el sector Financiero los analistas de RBC han decidido añadir a AXA. "AXA ha optado deliberadamente por una mayor proporción de seguros técnicos y beneficios con bajo requerimiento de capital, lo que respalda una mejor calidad de los beneficios y un mayor crecimiento", detallan.
De hecho, dicen, "esta mejora fundamental se evidencia en su ROE, donde la brecha se está reduciendo con respecto a sus pares compuestos". Pero a pesar de esto, "el descuento del PER de AXA con respecto a sus pares se ha ampliado recientemente, lo que crea una atractiva oportunidad de revalorización a medida que se acumulan pruebas de ejecución".
Según apuntan, "un posible catalizador es el nuevo plan trienal, que se anunciará en septiembre de 2026, en el que debería empezar a darse la primera impresión de la transformación del negocio de seguros de vida y salud, y se podrá consolidar mejor la resiliencia del negocio de seguros generales".
En el sector de la Salud, de cara a los próximos tres meses han decidido apostar por IQVIA y Merck. "En nuestra opinión, IQVIA es una organización líder mundial de investigación por contrato (CRO) bien posicionada para beneficiarse de un punto de inflexión en el desarrollo de fármacos biofarmacéuticos y la inversión en I+D para ensayos clínicos en el mercado de las CRO".
Los estrategas del banco canadiense creen que "su repositorio de datos propio le proporciona una ventaja competitiva, permitiéndole capitalizar la tendencia de la evidencia del mundo real mejor que sus competidores". "Combinado con relaciones consolidadas con grandes farmacéuticas y una prestación de servicios mejorada con IA, creemos que IQVIA está bien posicionada para obtener resultados superiores", afirman.
En cuanto a Merck, prevén una "mejora en la percepción gracias a la sólida visibilidad de su cartera de productos, ya que los lanzamientos a corto plazo y los resultados de la Fase 3 deberían impulsar mejoras en el consenso". "Si bien Keytruda se enfrenta a una pérdida de existencias a finales de 2028, anticipamos una expansión de múltiplos a medida que la dirección invierta el flujo de caja en I+D y posibles fusiones y adquisiciones a lo largo de 2026, lo que permitirá a Merck superar la pérdida de existencias y reactivar el crecimiento", exponen.
POSICIÓN DE LIDERAZGO
Y en el sector de las Tecnologías de la Información, este trimestre añaden a Applied Materials. "Ostenta una posición de liderazgo en DRAM/HBM, lógica avanzada y empaquetado (CoWoS), y se beneficia del fuerte gasto impulsado por la IA de última generación", señalan estos expertos.
Creen, de hecho, que "las preocupaciones sobre la pérdida de cuota de mercado en China son exageradas", y esperan que "el crecimiento de dos dígitos se mantendrá hasta 2027, a pesar de la menor demanda de nodos maduros". Frente a eso, remarcan, "dejamos de lado Palo Alto Networks, Shopify y Wisetech Global para apostar por ideas de alta convicción en otros sectores, reiterando nuestra opinión de que las recientes caídas de estas acciones relacionadas con la IA son excesivas".
Asimismo, detallan que en el sector de 'utilities' han decidido añadir a AltaGas. "Consideramos que 2026 será un año clave para destacar la importancia y el posicionamiento estratégico de los activos de la compañía".
En este sentido, indican que AltaGas "se beneficiará de sus terminales de exportación de GLP (que respaldan la creciente demanda global y el deseo de Canadá de diversificar sus exportaciones energéticas), los elevados precios de las materias primas debido a las interrupciones en el suministro en Oriente Medio y las empresas de servicios públicos que garantizan el suministro esencial de gas en condiciones climáticas extremas y ante el aumento de la demanda por parte de los centros de datos".
"Prevemos un impulso positivo para su desempeño financiero a corto plazo, respaldado por una dinámica favorable de precios y volúmenes de materias primas, así como por la adquisición de nuevos activos", añaden estos expertos.
Por último, explican que han decidido eliminar Engie "tras el sólido desempeño de sus acciones desde su inclusión en el Top 30 en enero, manteniendo nuestra recomendación de 'sobreponderar'". Y en el sector industrial, "eliminamos Xylem en favor de ideas de alta convicción en otros sectores, manteniendo nuestra recomendación de 'sobreponderar'".
En cuanto a los valores que se mantienen en la lista, son los siguientes: Air Products and Chemicals, Airbnb, Alcon, Amazon.com, Biogen, Boston Scientific, Brookfield Corp., ConocoPhillips, Constellation Software, DuPont de Nemours, International Paper y Loblaw. También Microsoft, Moody's, RB Global, Royal Gold, Safran, Schneider Electric, Snowflake, Williams, U.S. Bancorp, Ventas, Visa y Xcel Energy.
