Mirabaud publica un informe este jueves en el que destaca las buenas perspectivas de beneficios del sector eléctrico ('utilities') español para este año 2023.
“El sector utilities está registrando un fuerte impulso en sus beneficios. El consenso estima un crecimiento en los mismos para 2023 mucho mayor que el del mercado en general, y sostenido también hasta el año 2024", explica Sonial Ruiz de Garibay, analista de Mirabaud Equity Research España. "Dicha postura se ve respaldada por factores que están mostrando una evolución positiva para las distintas actividades que comprende el sector”, añade.
Remarca esta analista que el sector 'utilities' de nuestro país se sitúa este año, según el consenso, entre los que registran las mayores expectativas de crecimiento del BPA (beneficio por acción) dentro de la Unión Europea (UE).
"Estas positivas expectativas de beneficios contrastan con un 'performance' relativo prácticamente plano en 2022 y negativo en 2023, concretamente con un diferencial superior a 150 puntos básicos por debajo del Stoxx 600. Ello ha llevado al sector a registrar un de-rating en sus múltiplos, cotizando a 12,4 veces el PER frente a la media histórica de 14 veces, lo que implica oportunidades de inversión atractivas", comenta.
Por actividades, la analista destaca la recuperación de los volúmenes hidráulicos en Generación, y la normalización de los factores de carga de los activos eólicos. En Comercialización, subraya la mejora de los márgenes de suministro al producirse las renovaciones de contratos en un nuevo escenario de precios. En Renovables, llama la atención sobre la aceleración de los planes de desarrollo gracias a la reciente obtención de permisos medioambientales favorables y a la simplificación de los procedimientos administrativos para proyectos de pequeño tamaño. Finalmente, en Redes, hacen hincapié en la mayor conciencia de la necesidad de desplegar más capex en la expansión y en la fiabilidad y digitalización de las redes.
“Dentro de los distintos subsectores del mercado energético/eléctrico, en Mirabaud seguimos más centrados en las redes y en los valores renovables que en las compañías verticalmente integradas”, concluye Ruiz de Garibay, y destaca como ejemplos entre las compañías que cubren a Redeia, Solaria, EDP Renovables, Endesa y Acciona.
