Los principales mercados de valores europeos cerraron este martes con ligeras pérdidas, en una nueva sesión de transición en la que lo más llamativo volvió a ser el reducido volumen de contratación, uno de los más bajos del año.
Análisis Técnico
La fuerte caída de las bolsas chinas durante las últimas horas de la sesión coparon gran parte de la atención de los inversores, provocando que las compañías más expuestas a la economía de China: las mineras, las metalúrgicas, las fabricantes de automóviles y las energéticas se convirtieran, un día más, en un verdadero lastre para los índice de la región del euro, especialmente para el Dax alemán. Otros factores, como la aprobación por los distintos parlamentos europeos del acuerdo para el tercer rescate griego o la política de tipos de la Reserva Federal (Fed) pasaron así a un segundo plano aunque este miércoles volverán a retomar protagonismo.
Destacar, por otra parte, la publicación en el Reino Unido de los datos de inflación correspondientes al mes de julio, que superaron las estimaciones de los analistas, especialmente en lo que hace referencia al subyacente del IPC, que repuntó con intensidad en el mes en términos interanuales.
Este hecho provocó el fortalecimiento de la libra esterlina en relación al resto de principales divisas ya que los inversores ven ahora más factible que el Banco de Inglaterra (BoE) lleve a cabo su primera subida en años de los tipos de interés oficiales a comienzos de 2016. Wall Street, por su parte, también cerró a la baja, con los mismos sectores mencionados, a los que se unió el de los semiconductores, comportándose peor que el resto del mercado.
La actividad en estas bolsas volvió a ser escasa, lo que propició un repunte de la volatilidad diaria al estar el mercado básicamente en manos de los traders. Cabe destacar que las cifras de nuevas viviendas iniciadas en el mes de julio se situaron, en términos anualizados y ajustados estacionalmente, a su nivel más elevado desde octubre de 2007, justo antes del inicio de la denominada en EEUU como “Gran Recesión”.
En lo que respecta a la sesión de este miércoles, señalar que la votación en el Parlamento alemán del tercer rescate a Grecia y la publicación esta tarde, ya con las bolsas europeas cerradas, de las actas de la reunión de finales de julio del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) centrarán toda la atención de los inversores. Aunque esperamos un debate intenso en el Parlamento alemán, creemos que finalmente el programa será aprobado por amplia mayoría, lo que, no por no esperado, será bien recogido por los mercados financieros de la región al ser el último obstáculo para que Grecia reciba este miércoles el primer tramo del rescate, por importe de EUR 23.000 millones, y pueda hacer frente este jueves al vencimiento de deuda del BCE por importe de EUR 3.400 millones (intereses incluidos), además de poder comenzar a recapitalizar sus bancos, destinando a ello EUR 10.000 millones de este tramo.
El otro importante foco de atención, como hemos señalado, serán las actas del FOMC. De su lectura los inversores intentarán deducir cuándo tiene previsto la Fed llevar a cabo su primera subida de tipos en nueve años y si septiembre es la fecha escogida. No sabemos “si las actas van a proveer de información tan precisa”, aunque sí servirán para conocer las diferentes corrientes de opinión en el seno del Comité y la fuerza relativa de cada una de ellas.
De las conclusiones que saquen los inversores del análisis de las mismas va a depender en gran medida la tendencia de cierre este miércoles de las bolsas estadounidenses y la de apertura este jueves de los mercados de valores europeos. Para empezar, esperamos que este miércoles las bolsas europeas abran a la baja, lastradas por el sesgo bajista de los mercados asiáticos esta madrugada, con la bolsa china liderando las caídas por segundo día de forma consecutiva.