Nvidia pone "el termómetro" al rally de la IA: "Otro buen resultado es imprescindible"

Danni Hewson, jefa de análisis financiero de AJ Bell, asegura que "otro buen resultado es imprescindible" para mantener el tono del mercado y de la propia Nvidia, cuyas acciones cotizan en máximos históricos "en medio de una demanda sin precedentes de sus GPU". De hecho, los expertos creen que el fabricante de chips se ha convertido en "el gran termómetro del ciclo de inteligencia artificial".

Así, unas cuentas mejores de lo esperado pueden acelerar las subidas bursátiles en las tecnológicas estadounidenses, y en este sentido Hewson apunta que "cualquier indicio de una mejora en las relaciones con China, la flexibilización de las restricciones a la exportación o la aprobación del programa Horizonte 2000 serían la guinda del pastel".

La semana pasada, las acciones de Nvidia subieron con fuerza tras conocerse que el Gobierno de Estados Unidos ha autorizado la venta de chips H200 a 10 empresas chinas, un grupo en el que figuran, entre otras, Alibaba, Tencent, ByteDance y JD.com. Cualquier novedad sobre la exportación de componentes al gigante asiático puede ser recibida con nuevas ganancias en Wall Street.

Los inversores también esperan noticias positivas sobre la demanda de los nuevos chips y de Vera, su última unidad central de procesamiento (CPU).

Noticia relacionada

Morgan Stanley sube el precio de Nvidia antes de sus cuentas: "El entusiasmo regresa"

"Justo cuando los inversores pensaban que Nvidia estaba alcanzando un límite natural para sus chips de gama alta Blackwell y Rubin, el director ejecutivo Jensen Huang presentó su próxima arquitectura de CPU Vera, con la que la empresa busca dominar la IA agente y la inferencia, así como la computación", agrega la analista de AJ Bell.

Además, destaca que "con el aumento de las inversiones para respaldar una mayor integración de sistemas y los costes de las redes, los inversores estarán atentos a los comentarios sobre los márgenes y la creciente competencia".

En lo que respecta a las cifras, el mercado espera un beneficio por acción (BPA) de 1,70 dólares, una cifra que permitiría a Nvidia superar las ganancias de 0,77 dólares por título cosechadas en los primeros tres meses del curso anterior. No obstante, algunos expertos tienen una visión más optimista, como ocurre con Morgan Stanley, que pronostica un BPA de 1,72 dólares e ingresos de 79.264 millones.

EL NASDAQ SE LO JUEGA TODO

Javier Molina, analista de Mercados de eToro, también cree que las cuentas de Nvidia condicionarán la dirección de Wall Street en el corto plazo, y es que "el mercado necesita confirmar que el gasto en infraestructura IA sigue acelerándose, que la demanda continúa fuerte y que el crecimiento de centros de datos mantiene el ritmo esperado". El mercado de opciones ya descuenta movimientos cercanos al 6% tras los resultados, lo que para este experto "refleja hasta qué punto una sola compañía condiciona actualmente al Nasdaq".

"El Nasdaq ha recuperado cerca de un 30% desde los mínimos provocados por el miedo a una escalada bélica con Irán. Pero gran parte de ese rally ha estado concentrado en semiconductores, grandes tecnológicas y todo lo relacionado con IA. El problema es que muchos fondos llegaron mal posicionados, infra-ponderados en tecnología y energía, lo que terminó provocando una fuerte persecución del 'momentum', es decir, muchos gestores han terminado comprando deprisa simplemente para no quedarse fuera del rally", explica.

Sin embargo, cree que "el problema es que el rally empieza a mostrar síntomas de excesiva concentración", ya que "las grandes tecnológicas cotizan con primas históricas frente al resto del mercado y el índice de semiconductores SOX acumula una subida cercana al 80% desde diciembre".

"De hecho, cotiza más de un 60% por encima de su media móvil de 200 días, niveles que algunos estrategas comparan con episodios históricos de euforia financiera", agrega.

OPTIMISMO EN EL MERCADO

A pesar de la importancia de estos resultados para el devenir de la renta variable estadounidense, el mercado mantiene una posición de optimismo a la espera de conocer las cifras, a pesar del ruido geopolítico y "del cierre continuo del Estrecho de Ormuz, que sigue siendo una vía clave para el helio y el azufre, componentes esenciales para la fabricación de chips", señala el analista Michael Hewson.

Este experto apunta que "los inversores parecen casi indiferentes ante la posibilidad de que esto genere escasez de chips o incluso un hardware más caro, a costa de los márgenes de ganancia".

Mientras, los grandes bancos han mejorado su valoración de la compañía convencidos de que este trimestre volverá a sorprender al alza, como Morgan Stanley, que elevó el precio objetivo a 285 dólares, desde los anteriores 260.

Esta visión optimista es compartida también por los analistas de UBS, que la semana pasada elevaron la valoración de la compañía a la espera de "unos buenos resultados" trimestrales.

"Si bien el interés de los inversores siempre es alto, percibimos una marcada apatía hacia esta acción incluso entre la mayoría de los grandes inversores a largo plazo; por lo tanto, las perspectivas para unos buenos resultados y posibles noticias positivas sobre la rentabilidad del capital son favorables", señaló el analista Timothy Arcuri.