La gran banca de Estados Unidos inaugura esta semana la temporada de resultados del cuarto trimestre, y lo hace con muchas de las principales entidades del país en máximos históricos en bolsa, por lo que los analistas aseguran que serán necesarias unas cifras destacables para mantener el impulso en sus acciones.
Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, pone el foco en "las entradas de capital hacia las acciones de bancos estadounidenses a principios de año", que se han producido por varios factores, como "los descuentos por valoración en comparación con las acciones tecnológicas de mayor valor, una curva de rendimiento cada vez más pronunciada, que impulsa el margen de interés neto, y la esperanza de una mayor flexibilización de la regulación bancaria por parte de la administración del presidente Trump".
"En los últimos meses, el precio de las acciones de JP Morgan ha seguido alcanzando nuevos máximos históricos. Su último informe de resultados, publicado en octubre, marcó otro trimestre sólido, con un aumento del 9% en los ingresos, hasta los 47.200 millones de dólares. Las ganancias aumentaron un 12%, hasta los 14.390 millones de dólares", destaca el analista Michael Hewson.
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JP Morgan presentará sus cifras del cuarto trimestre este martes, y el consenso de analistas espera un beneficio por acción de 5,01 dólares, lo que supondría un incremento desde las ganancias de 4,81 dólares por título cosechadas en el mismo trimestre del curso anterior.
En lo que respecta a su banca minorista, la entidad mostró en su último informe de ganancias pocas señales de que los consumidores sintieran la presión del aumento del coste de la vida, y Hewson cree que "esto probablemente cambiará en el cuarto trimestre dado el impacto del cierre del gobierno estadounidense en las finanzas de los consumidores".
Uno de los aspectos a tener en cuenta en este informe de resultados, más allá de las ganancias e ingresos de las distintas secciones, será el capítulo de gastos. Durante la reunión con inversores posterior a la última presentación de resultados, el director financiero del banco, Jeremy Barnum, aseguró que la entidad busca "aplicar la disciplina de gastos tradicional y limitar el crecimiento de la plantilla".
CITI, WELLS FARGO Y BOFA
En lo que respecta al resto de entidades, gran parte de sus resultados se concentrarán en la jornada del miércoles, en la que presentarán sus cuentas Citigroup, Wells Fargo y Bank of America.
En el caso de Citi, la misión es también mantener el impulso en bolsa, ya que "también publicó unas sólidas cifras del tercer trimestre en octubre, lo que impulsó las acciones más de un 20% en los últimos tres meses, aunque se mantienen muy por debajo de los máximos previos a la crisis financiera, a diferencia de empresas similares que ya los superan con creces".
"Un aumento del 9% en los ingresos, de 22.090 millones de dólares, y unas ganancias de 3.800 millones de dólares, un incremento del 15%, permitieron que todas sus divisiones de negocio registraran un trimestre récord", añade Hewson.
De cara al último trimestre de 2025, el consenso de analistas proyecta un BPA de 1,58 dólares, frente a los 1,34 dólares del mismo periodo del curso anterior.
El mercado también espera una mejora de las ganancias para Wells Fargo, y las previsiones apuntan a un BPA de 1,66 dólares, lo que supondría una mejora interanual desde los 1,42 dólares.
"Wells Fargo, una de las mayores entidades hipotecarias de EEUU, también registró un sólido tercer trimestre, impulsado por la reciente flexibilización del límite de activos por parte de la Reserva Federal. Los ingresos ascendieron a 21.440 millones de dólares, mientras que las ganancias alcanzaron los 5.590 millones de dólares, gracias a los honorarios por asesoría de banca de inversión, que aumentaron un 25% hasta los 840 millones de dólares, a medida que expande esta área de negocio para diversificar sus fuentes de ingresos", indica el analista.
En el caso de Bank of America (BofA), que completa la agenda del miércoles, se espera un BPA de 0,95 dólares, y también que las buenas noticias vengan, una vez más, por los ingresos de la banca de inversión, que en el tercer trimestre del año pasado registraron un crecimiento interanual del 43%.
GOLDMAN SACHS Y MORGAN STANLEY
La temporada de resultados de la gran banca estadounidense la cierran Goldman Sachs y Morgan Stanley, cuyos resultados están previstos para el jueves. En el caso de la primera, los analistas muestran dudas y esperan un descenso del BPA, desde los 11,95 dólares del último trimestre de 2024 a 11,69 dólares.
Para Morgan Stanley, las expectativas son más optimistas, ya que el consenso espera que sus ganancias suban desde los 2,22 dólares por título de finales de 2024 a 2,36 dólares.
