Wall Street rebota amb força impulsat pel presumpte pla de pau dels EUA a l'Iran

The New York Times publica avui que la Casa Blanca ha traslladat a Teheran un pla de 15 punts per a posar fi a la guerra a l'Orient Pròxim. El moviment, assenyalen, evidència la creixent pressió sobre l'administració Trump per a trobar una sortida a un conflicte que entra a la seva quarta setmana i que està tenint importants conseqüències econòmiques, com reflecteixen les últimes dades macroeconòmiques conegudes.

D'acord amb el diari nord-americà, que cita dos funcionaris coneixedors de les negociacions, el pla ha estat enviat a través del Pakistan i aborda qüestions clau com el programa nuclear iranià, els seus míssils balístics i la seguretat de les rutes marítimes. No obstant això, no és clar fins a quin punt la proposta ha estat compartida dins de l'aparell iranià ni si Teheran estaria disposat a acceptar-la com a base per a iniciar converses. Tampoc s'ha confirmat si Israel, que participa al costat dels Estats Units en l'ofensiva militar iniciada el passat 28 de febrer, recolza aquesta iniciativa diplomàtica.

Aquestes notícies han provocat que el cru s'hagi desinflat, amb el barril de Brent caient un 6%, fins als 98,2 dòlars, i el de WTI retallant al voltant d'un 5,6%, fins als 87,1 dòlars. "Continuem veient això com un mercat impulsat pel petroli i per una sola variable", assenyala Michael Kantrowitz, estratega cap d'inversions de Piper Sandler, a CNBC, "I ara com ara, crec que els mercats estan valorats de manera adequada segons les condicions actuals, i continuaran movent-se i reaccionant a mesura que les condicions evolucionin".

"Em preocupa menys l'economia. Crec que l'economia dels EUA pot manejar sense problema petroli a 90 o 100 dòlars. Em preocupen una mica més els tipus d'interès i el temor d'una inflació persistent que afecti els múltiples borsaris", afegeix aquest expert. Cada dòlar que baixa el preu del petroli millora lleugerament les probabilitats que la Reserva Federal (Fed) i altres bancs centrals no es vegin obligats a pujar els tipus d'interès.

Sigui com sigui, la veritat és que l'estret d'Ormuz, la via marítima per la qual circula una cinquena part del subministrament de cru i gas del món, continua tancat i barrat, amb tot just un grapat de vaixells podent travessar-lo. Ahir, Trump va assegurar que Teheran havia ofert un "regal" a l'estret. "Fins on sé, res ha estat confirmat per la part iraniana. El que sí és clar és que Trump vol que aquesta guerra acabi. Si podrà aconseguir-ho, està per veure's", apunta Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank, que destaca també les notícies que informen sobre l'enviament de 3.000 soldat nord-americans a la regió. "Si les tropes arriben a intervenir, el conflicte s'intensificaria", afegeix.

Malgrat que la incertesa continua sent elevada, el sentiment dels inversors clarament ha millorat per l'esperança en què hi hagi una sortida d'aquest conflicte. No obstant això, subratlla Ozkardeskaya, els fonaments de nombrosos valors s'han vist afectats després de gairebé un mes de combats a la regió i a les interrupcions del subministrament de cru.

Un motiu per a l'esperança és que el recent augment de preus resulti temporal si les tensions disminueixen i el cru baixa de manera sostenible. En aquest sentit, Ozkardeskaya indica que la història ofereix una mica de perspectiva: durant la Guerra del Golf, quan l'Iraq va envair Kuwait a l'agost del 1990, el petroli es va disparar des d'uns 15 dòlars per barril fins a gairebé 40 en només dos mesos, però la tensió va ser relativament breu.

"Per a quan les forces de la coalició van intervenir i la guerra va acabar al febrer de 1991, els preus del petroli ja havien començat a moderar-se. Aproximadament un mes després, la volatilitat continuava sent alta; entre tres i sis mesos després, va començar l'estabilització, i els mercats energètics en gran mesura van tornar a nivells previs a la guerra; i al cap d'un any, els mercats havien reprès en general les seves tendències anteriors", recorda.

Si la crisi actual segueix un camí similar, els preus del petroli podrien estabilitzar-se al rang de 80-85 dòlars per barril durant els pròxims mesos, mentre que el dòlar nord-americà podria afeblir-se, oferint un "doble benefici" a les economies globals.

"En un horitzó d'un any, el petroli podria potencialment tornar al rang de 60-70 dòlars. Però a curt termini hi ha moltes incerteses, la qual cosa fa que la direcció sigui molt impredictible", afegeix. Experts com els d'Oxford Economics, per exemple, creuen que l'escenari més realista és el d'un barril de petroli als 115 dòlars a segon trimestre si no se signa un acord de pau, la qual cosa, a més, provocaria que els preus no baixessin als seus nivells habituals abans del 2028. Això, clar, provocaria un important repunt de la inflació i, en última instància, llastraria el creixement.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, atents a les fortíssimes pujades d'Arm després que la companyia afirmés que el seu nou xip desenvolupat internament podria generar per si mateix 15.000 milions de dòlars en ingressos per a 2031, elevant les vendes totals fins als 25.000 milions de dòlars, i un benefici per acció de 9 dòlars. La companyia britànica de semiconductors i disseny de programari va presentar el seu primer xip propi, l'AGI CPU, en un esdeveniment a San Francisco dimarts. El xip està dissenyat específicament per a inferència d'intel·ligència artificial (IA) en centres de dades, ja que la demanda d'unitats centrals de processament ha augmentat amb l'auge de la IA agéntica.

Durant dècades, Arm ha llicenciat els seus conjunts d'instruccions a altres empreses i ha cobrat regalies per cada processador fabricat amb els seus dissenys. No obstant això, amb el seu nou xip, ara competeix amb els seus propis clients, com Amazon, Microsoft, Nvidia o Google. Per als analistes de Citi, l'anunci d'Arm representa el "canvi més significatiu en la història de la companyia". "Les previsions d'Arm estan molt per sobre fins i tot de les estimacions més altes, i haurien d'alleujar qualsevol preocupació sobre un canvi en l'estructura de marges de l'empresa", expliquen.

D'altra banda, el gegant farmacèutic Merck ha anunciat un acord per a adquirir l'empresa nord-americana de biotecnologia Terns Pharmaceuticals per 6.700 milions de dòlars. Aquesta és la tercera adquisició multimilionària per a Merck a l'últim any, ja que l'empresa busca reforçar la seva cartera abans que el seu fàrmac contra el càncer més venut, Keytruda, perdi la protecció de la seva patent el 2028.

Així mateix, The Information publica que SpaceX, la companyia aeroespacial d'Elon Musk, estaria estudiant presentar el seu fullet per a la seva oferta pública de venda (OPV) davant els reguladors al final d'aquesta setmana o la pròxima, la qual cosa donaria el tret de sortida a una de les sortides a borsa més esperades en anys. Segons aquestes fonts, la companyia té com a objectiu recaptar més de 75.000 milions de dòlars en la OPV. En aconseguir-ho, superaria amb escreix el rècord de la petroliera Saudi Aramco, que el 2019 va captar més de 29.000 milions de dòlars a la seva sortida a bossa.

Ull també amb els plans de Grifols, ja que la companyia ha aprovat la sortida a borsa d'una participació minoritària del seu negoci de Biopharma als Estats Units, una operació amb la qual busca captar capital, reforçar el seu balanç i avançar en les seves prioritats estratègiques de creixement.

En altres mercats, l'euro està gairebé pla enfront del dòlar (-0,01%, 1,1605 dòlars). L'unça d'or es revalora un 3,7% (4.567 dòlars) i la plata, un 5% (73 dòlars). La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys cau al 4,32%. El bitcoin s'acosta als 72.000 dòlars.