Signe mixt a Wall Street pels dubtes sobre l'Iran i malgrat la pujada d'Intel

I tot malgrat que el president Donald Trump va anunciar una extensió de l'alto el foc entre Israel i Líban durant tres setmanes, al mateix temps que va afirmar que "els Estats Units treballarà amb Líban per a ajudar-lo a protegir-se de Hezbollah". Dir que aquest acord no ha fet res per l'ànim del mercat seria mentir, però també ho seria dir que l'ha deslligat una onada d'optimisme a les borses mundials.

Potser en això té alguna cosa a veure el mateix Trump, que mentre demanava la pau d'una banda, per l'altre ordenava "disparar a matar" a qualsevol vaixell que col·loqués mines marines a l'estret d'Ormuz. I és que, malgrat que la treva entre l'Iran i els Estats Units va ser prolongat de manera indefinida pel mateix Trump, la veritat és que la tensió a la regió encara està a nivells massa alts com per a ser còmodes per als inversors.

Tant és així que els experts de Rabobank assenyalaven ahir que el més probable és "una escalada abans de qualsevol acord". En primer lloc, perquè s'informa que els EUA ha donat a l'Iran un 'termini extraoficial' d'entre tres i cinc dies perquè elabori la seva proposta de pau abans que es reprenguin els bombardejos, i diumenge en seria la data límit.

I a segon lloc, perquè continuen els atacs i les amenaces altisonants pel trànsit a l'estret d'Ormuz, la via marítima per la qual circula el 20% del subministrament mundial de petroli i gas. Cal recordar que els Estats Units ha assegurat que mantindrà el seu bloqueig malgrat l'extensió de la treva, la qual cosa va provocar que l'Iran reinstaurés un bloqueig des del seu costat hores després d'haver-lo aixecat.

En aquest sentit, el petroli actua com a prova del cotó del sentiment del mercat… i el sentiment és que la situació dista, com a poc, de ser la ideal. El barril de cru Brent cotitza ara a prop dels 105 dòlars (105,19 dòlars, +0,11%), mentre que el WTI frega els 100 dòlars (95,16 dòlars, -0,76%).

Segons Rabobank, la tensió en els preus del cru "podria allargar el procés de normalització energètica, que ja corre el risc d'estendre's fins al quart trimestre", afegeixen. A més, ressonen cada vegada amb més força els advertiments de l'Agència Internacional de l'Energia (AIE), que ha reiterat que "ens enfrontem a la major amenaça energètica de la història".

MACRO

En aquest sentit, les dades macroeconòmiques continuen mostrant els efectes del 'xoc' que ha suposat la crisi a l'Iran. Sense anar més lluny, l'última lectura de l'índex de gestors de compra, o índex PMI, va reflectir una "lleu" recuperació de l'activitat econòmica nord-americana a l'abril, encara que els preus de producció estan pujant al ritme més accelerat des de mitjans del 2022. A més, al sector serveis la demanda "va flaquejar".

Per part seva, la producció manufacturera va registrar un sòlid augment, però S&P, que elabora aquest informe, creu que la dada té parany, perquè "va reflectir en part l'acumulació d'existències per la preocupació per la disponibilitat de subministraments i l'alça dels preus". "La inflació dels costos dels inputs es va accelerar i els retards a la cadena de subministrament van empitjorar a un ritme no vist des de mitjans del 2022, la qual cosa va contribuir al major increment mensual dels preus mitjans de venda de béns i serveis des de juliol del 2022", va explicar la companyia.

De cara a la setmana que ve, qualsevol dada que es conegui empal·lideix davant la reunió de tipus d'interès de la Reserva Federal (Fed). Amb la nominació de Kevin Warsh com a candidat per a presidir l'organisme de teló de fons, el banc central es reuneix amb la difícil tasca de decidir què fer amb els tipus d'interès. En aquests moments, l'eina FedWatch de CME creu que hi ha gairebé un 20% d'opcions al fet que els tipus d'interès baixin enguany, encara que el banc central està advertint que dependrà de les dades que es coneguin.

EMPRESES I ALTRES MERCATS: INTEL, DISPARAT

Al pla empresarial, Intel destaca per sobre de la resta de valors. La tecnològica està absolutament disparada després de batre expectatives amb els seus resultats i amb les seves previsions, impulsats per la demanda de xips per a centres de dades que alimenten l'expansió de la IA, en particular els seus processadors de servidor Xeon.

"Encara que Intel hagi tingut dificultats per a competir en unitats de processament gràfic (GPU) enfront d'Nvidia i AMD, continua sent fort en unitats centrals de processament (CPU). A mesura que les empreses construeixen infraestructures d'IA, la demanda de CPUs també està augmentant, ja que són necessàries per a recolzar els sistemes que envolten les GPUs", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank. De fet, Ozkardeskaya destaca que la mateixa Nvidia va llançar la seva CPU Grace a principis d'enguany per a aprofitar aquesta demanda.

Així mateix, aquesta experta recorda que Intel també es beneficia de les seves ambicions com fabricador de xips per a tercers i del suport del Govern dels EUA per a relocalitzar la producció de semiconductors. "I, per si serveix d'alguna cosa: Elon Musk va dir que utilitzaria tecnologia d'Intel per a construir la seva planta interna de fabricació de xips. Intel podria beneficiar-se encara més de la demanda sostinguda de CPUs vinculada a l'expansió de la IA", afegeix.

A l'altre costat del Pacífic, SK Hynix va reportar resultats igualment sòlids. El benefici va augmentar significativament, mentre que els ingressos van créixer amb força gràcies a la demanda de xips de memòria. Al seu torn, TSMC es va disparar fins a màxims històrics gràcies a la flexibilització de les normes d'inversió a Taiwan.

En altres mercats, l'euro guanya terreny enfront del dòlar (1,168 dòlars, +0,04%). L'unça d'or es devalua un 0,5% i posa en perill els 4.700 dòlars. El rendiment del bo nord-americà a 10 anys avança fins al 4,335%. Al mercat de les criptomonedes, el bitcoin cau per sota dels 78.000 dòlars.